招財大牛猫|白酒看老窖，未来3年有望翻倍的消费龙头，乳业看伊利白酒和乳制品是我这段时间比较关注的板

白酒和乳制品是我这段时间比较关注的板块，之前也重点分析过行业，昨天两家龙头公司伊利股份和泸州老窖披露2020年中报，都是大超市场预期，下面就来借着中报分析下行业和公司情况。

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伊利股份
伊利股份2020年上半年实现收入达475.28亿元，同比增长5.45% ，扣非净利润37.66亿元，同比增长7.02% 。
其中二季度业绩强劲复苏，实现营收268.8亿元，同比增幅高达22.49% ，扣非净利润23.97亿元，同比增幅高达79.28% ，大超市场预期。
在一季度收入下滑10% ，利润暴跌50%的情况下，伊利股份二季度实现了业绩反转，展现出乳业龙头的强大的抗压能力。
首先是市场份额：
常温液态奶业务的市场零售额份额比上年同期提高了0.8个百分点。 17年开始蒙牛、伊利全面收割常温市场份额，区域乳企被迫加速退出常温，而伊利股份凭借安慕希和金典两大单品，在疫情冲击下更是独领风骚，一季度市占率就达到39.3% ，比蒙牛已经高出10多个百分点，龙头地位牢不可破。
低温液态奶业务的市场零售额份额比上年同期提高了0.3个百分点。由于常温奶板块已经进入相对成熟期，在消费升级和冷链物流的成熟背景下，低温奶迅速崛起，成为行业新的亮点。
高周转率是低温奶盈利的核心，区域低温乳企具有竞争优势，作为龙头，伊利肯定不会放弃这个市场，把全国的供应链划分成四个区域，缩短配送半径，提高周转率，已经能看到份额在持续提升。
婴幼儿配方奶粉的市场零售额份额比上年同期下降了0.2个百分点。 16年之前，伊利和贝因美基本上是国产奶粉的双雄， 16年之后，飞鹤强势崛起，集中资源打造超高端产品星飞帆，聚焦母婴渠道扁平化推进，成为内资奶粉第一品牌。飞鹤的中报显示高端婴配奶粉收入同比增73% ，毛利率更是到达70.9% ，可谓是一骑绝尘。奶粉这块需要加强，特别是在渠道管控方面，飞鹤的成功经验值得伊利学习。
接下来是财务指标情况
公司二季度毛利率同比提升1.6个百分点达到38.7% ，销售费用率大幅下降2.5个百分点，是利润大幅高于收入增速的主要原因，隔壁的蒙牛在二季度也表现出了利润弹性。
因为二季度消费需求开始强劲复苏，企业的产品打折力度比以前减少，毛利率提升。销售费用61亿，同比增长10% ，毕竟龙头企业的体量在那里，营销的投放效率会更高。

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【招財大牛猫|白酒看老窖，未来3年有望翻倍的消费龙头，乳业看伊利】二季度经营性净现金流63.75亿元，同比增长164% ，疫情冲击之下手里有现金最重要。伊利拥有产业链强势地位，得以挤占上下游资金，虽然净利率不高，但是赚得都是真金白银。
同时二季度存货减少12亿，由于受疫情防控影响，之前乳制品销售不畅，国内大型乳企用鲜奶喷粉储藏，已经开始逐步消化。
可以说伊利股份的这份中报，再次表面在疫情冲击之下，公司原有护城河并没有减弱，反倒是逆势扩张，成为业绩反攻的动力。
这家过去十年，收入复合增速14% ，净利润复合增速26% ， ROE常年维持在25%左右的公司，未来最有机会成为“中国的雀巢” ，继续看好。
很多股友都说，今年虽然在反弹，但是收益都不尽如人意。之前很多中长线趋势牛股都没有迟到尽头。那么我花费时间再次精选了一个中长线翻倍潜力牛股。

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如上图所示：该股上一轮大牛市也是5倍大牛股，长期下跌并且横盘震荡，目前严重超跌。底部趋势反转，放量拉升缩量调整，突破两年半的平台压力位。底部筹码高度集中且无任何套牢盘。横有多长竖有多高，目前突破两年半的平台压力，近期走出了中线趋势牛的形态。一季度净利润增长近7倍。中线庄家控盘度持续增加，上一次高度控盘是在2015年。时隔五年，主力再度持续控盘，态度非常明显。又是一只未来坚定持有，高抛低吸的中长线翻倍潜力牛股。预计半年内中线主力就会彻底释放，尽情拉升！