调味品|市值蒸发上千亿海天味业泡沫要破？( 二 ) 企业|股价|布局|目标|海天味业|市值|徐

目前，我国调味品企业主要分布在我国中西部地区、东部地区。从分布来看，我国四川省、广东省分布的知名调味品企业较多，如四川省的豪吉、千禾、美乐等等；广东省的海天味业、李锦记、厨邦等。
2019年，海天味业东部、南部、中部、北部区域营收占比均在20%以上，其中中西部区域增速较高，维持在16%以上。 2020年一季度，海天味业东部、南部、中部、北部、西部营收分别同比增长10.8%、3.1%、23.1%、11.8%、24.6% ，二季度分别增长22.4%、17.5%、31.4%、20.7%、25.4% 。
业内人士认为，中西部快速增长，意味着海天味业此前在此地区布局较为薄弱，期内海天味业加快了中西部地区经销商布局与渠道下沉，因而增长较为迅速。
目标待考
作为海天味业第三个五年计划重要的一年，对于2020年发展，海天味业也寄予了厚望。海天味业在2019年年报中表示， 2020 年计划营业总收入目标为227.8亿元，利润目标为63.2亿元。
但在鲍跃忠看来，海天味业想要实现超过200亿元的营收目标存在很大压力。 “在海天味业的渠道体系中，其餐饮渠道收入占比较大，受疫情影响也较大，如今，海天味业正在从餐饮渠道向C端市场发力，而这将使得海天味业的库存升高。 ”他说。
不过，徐雄俊认为，海天味业上半年已经实现超过100亿元的营收目标，因此，在下半年疫情进入常态化防控后，业绩将快速发展。
数据显示，海天味业2019年实现营业收入197.97亿元，同比增长16.22%；实现归属于上市公司股东的净利润53.53亿元，同比增长22.64% 。
有研究报告指出，预计随着各地餐饮等逐步恢复，海天味业下半年仍将保持高速增长趋势，预计全年有望达成计划营收和利润目标。
此外，市场对于海天味业的发展也做出了分析。有消息称，过去海天味业实现了6年10倍的市值成长，对海天味业的投资期望收益是年化7% ，由此， 10年后海天味业的市值需要在2030年9月达到11069亿元，假设2030年海天味业的市盈率为55倍（仍高于同行），那么海天味业要在2030年实现201亿元的净利润， 670亿元的营收。为此，海天味业需要提价，并扩大销量。
沈萌在接受北京商报采访人员采访时称，利润增长不只是靠提价，还可以通过扩大规模，海天味业不具有消费粘性，除了成本因素，提价可能会流失市场份额。未来，海天味业仍应做好酱油及调味品本身，不要过分看重股价。
【调味品|市值蒸发上千亿海天味业泡沫要破？】“海天味业要想在2030年达到201亿元的净利润，无异于异想天开。随着我国社会经济的发展和外资企业的不断涌入，调味品行业的竞争越来越激烈。当前，酱油市场已到天花板，海天味业高估值带来的挑战不容忽视，海天味业最终归处或是从此‘默默无闻’ 。 ”宋清辉称。北京商报采访人员钱瑜白杨