阁屋财经|如何看待外需繁荣前景？—评2020年9月PMI数据( 二 ) 事件：2020年9月中国官方制造业PMI为51

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新兴经济体疫情尚未得到有效控制，生产供给能力尚未恢复到疫情前水平，出口转移效应仍将持续。以印度为例，印度新冠肺炎疫情持续恶化中，截止至9月29日印度里累计确证病例已达622.3万。疫情持续恶化影响了当地生产交货，进而导致大量订单向我国转移。根据财联社报道， 9月份以来，印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，已经有多个本来在印度生产的订单转移到我国生产，其中毛巾、床单等产品订单量较大。据染整百科与几大大型工厂预计，现在的订单数量已经排到2021年5月。
整体来看，本次疫情反扑并不会使3月全球大封锁重现，同时或有助于催化新的刺激政策，我国出口高增长态势有望持续到明年第一季度。
三、非制造业PMI：复苏有望持续
受益于有效疫情防控措施，我国服务业加速恢复。 9月非制造业PMI较前月回升0.7个百分点至55.9% ，站上2013年11月以来的最高值。以电影行业为代表， 7月以来影院复工进程加快，带动电影票房收入累计同比降幅收窄，截至9月电影票房收入累计同比下降82.3% ，降幅较前月收窄4个百分点，参见图表7 。

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进入10月，节假日集中将进一步助力服务业复苏。一方面，国内疫情有效防控，旅游限制条件放松，居民出行需求或集中释放；另一方面，受海外疫情影响，出境游仍受限，此前境外游或转化为境内游，刺激国内消费。全球旅行数据和分析专家Cirium的数据显示：中国大陆在2020年10月1日至8日的十一黄金长假期间，国内航班数量有望超越去年的记录：与2019年相比， 2020年十一黄金长假的国内航班同比增长11%以上；预计2020年9月30日至10月11日期间，将有超过2,780万名度假者和家庭游客搭乘国内航班[1] 。
注：
[1]资料来源：搜狐网，《国庆假期国内航班预计同比增长11%以上，白云机场最繁忙》， 2020年9月25日， https://www.sohu.com/a/420888243_16179