静默如初|右手发布减持计划, 券商股遭遇大跌后还有行情吗?，左手密集“补血”超千亿,( 二 ) “股市晴雨表”券商股在三季报业绩保持

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（数据来源于wind ，由南方财经全媒体采访人员收拾整顿）
除了定增以外，年内还有6家上市券商已经实施配股，共计“补血”372.72亿元；还有华安证券、红塔证券2家表露了配股方案，预计分别募资40亿、80亿元。预计8家上市券商通过配股进行募资的金额最高达492.72亿元。
从各家上市券商公告来看，实施定增、配股募资“补血”主要用于增资子公司、项目融资、增补流动资金、偿还债务等。
以融资规模最大的海通证券为例，募资用于增加公司资本金，增补营运资金，详细包括扩大FICC投资规模、发展资本中介业务、增加投行业务的资金投入等。
对于中小券商而言，募资后有能力扩充业务团队从而推动经纪、投行和资管等业务的发展。好比，东方财富证券依托股东流量变现推动经纪增长，国金证券和天风证券凭借灵活的市场化激励机制深化改革。
山西证券在配股方案中指出，计划拟用不超过20亿元于资本中介业务、拟用不超过20亿元于自营业务，以及不超过20亿元对子公司增资。
对于券商不断加码另类投资子公司，中国银河的研报以为，跟着注册制的逐渐推进，资本市场的活力将被激发，股权投资迎来较好的政策机遇期；另外，受科创板跟投轨制的刺激，投融资一体化逐渐成为券商另类投资子公司开展股权投资业务的重要模式，头部券商的另类投资业务将获得更大发展。
遭遇大跌后还有行情吗？
针对可能引发券商股大跌的原因，华西证券研究所所长、非银分析师魏涛指出， “国联证券、国金证券间的并购终止，以及10月22日晚间中信建投公告的国有股划转获批复的动静，让此前引发资金炒作的所谓‘合并预期’降温。 ”
此外，流动性收紧的可能性也引发了市场担忧。日前，央行行长易纲在金融街论坛上针对未来政策上“把好货泉供给的总闸门”的表态。
据中信证券研究指出，上一次这个提法泛起在2019年4月的央行货币政策委员会例会上，此后泛起了政治局会议在经济定调上的调整以及市场在之后两个月的震荡。市场的惯性思维导致了集中的调仓行为，从前期涨幅较大的高估值行业个股转向金融等低估值板块。
长江证券非银行业首席分析师刘文强表示，券商板块目前估值为2.06倍PB ，预计在10月会出台有改革政策接踵落地的判定逐渐兑现，持续推进改革。固然8月由于市场波动及高基数导致券商增速承压，但从前8月数据看，其营收及净利润增速分别为35.75％、49.43％，看好券商全年业绩表现。
资本市场基础轨制的不断优化，有利于券商经营环境改善。此次金融街论坛年会上，易会满提出从六方面加快构建更成熟的资本市场基础轨制体系，包括注册制改革、多层次资本市场体系建设、市场主体高质量发展、投资端轨制建设、法治保障、资本市场开放等。
此外，会上证监会副主席李超表示，经由科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的前提逐步具备，将研究制定全市场推广注册制实施方案。注册制的广泛推行，则意味着以资产定价能力为核心的投行业务将成为券商竞争力的体现。
【静默如初|右手发布减持计划, 券商股遭遇大跌后还有行情吗?，左手密集“补血”超千亿,】山西证券分析师刘丽指出，综合来看，资本市场改革加速推进下经营环境持续改善是现阶段证券板块最重要的催化剂。当前证券板块估值水平为2.1PB ，仍处于十年来证券板块估值较低区域。个股上看，净资本收益率较高的券商更受资本青睐。