失信被执行人|2日机构强推买入 6股极度低估( 二 ) a股

新能源电站规模持续提升。截至三季度末，公司在运营的新能源电站容量945.6MW ，较二季度末增加 50MW ，在建规模 1075.5MW ，考虑抢装因素，估计年底公司在运电站规模大幅提升。三季度属于风电运营业务的淡季，公司新能源发电业务单季收入 1.81 亿元，毛利率约 48.6% 。
2022年风机业务不悲观。 2021年海上风电抢装之后风机业务增长乏力是市场担忧的问题。近期，广东发改委等部门印发《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划(2021-2025年)》，明确大力发展海上风电，出台扶持海上风电发展的相关政策，到2025年底累计投产海上风电约1500万千瓦，预计广东海上风电发展具有一定的可持续性。陆上风电方面，在能源低碳发展的大背景下， “十四五”期间国内陆上风电新增装机有望呈现持续增长趋势，公司半直驱大兆瓦产品在陆上也具有较强的竞争力。整体预判2022年公司风机出货量保持高位。
盈利预测与投资建议。考虑公司风机出货量超预期以及风电行业前景更趋乐观，上调公司盈利预测，预计2020-2021年归母净利润15.48、26.05亿元(原预测值14.12、19.31亿元) ，对应EPS 1.10、1.85元，动态PE14.6、8.7倍(暂未考虑定增导致的股本增加) 。公司拥有先进的半直驱技术，目前在手订单饱满，未来成长空间较大，维持“推荐”评级。
风险提示。 (1)新冠疫情对风电需求端和供给端带来不确定性。 (2)风机业务降本能力不及预期风险。在抢装背景下，风机零部件一定程度供需偏紧，可能给公司成本端造成较大压力，未来存在降本力度和毛利率不及预期风险。 (3)目前国内市场需求增长主要受抢装推动，考虑抢装之后上网电价的大幅下降，届时存在需求下滑风险。
一心堂：公司业绩稳定增长电商业务表现亮眼
加强门店扩张，门店数量稳定增长：公司持续增加门店数量，报告期内新建门店810 家，净增加门店645 家。乡镇门店超过1300 家，占比整体门店数的19.07%；县市级门店超过1700 家，占比整体门店数的25.10% 。
公司县市级、乡镇级门店合计占比达到44.17% 。公司门店布局不断深化下沉，随着基层居民消费能力的提升，公司长远发展可期。
电商业务表现亮眼，助力公司长期稳定发展：三季度单季，公司电商业务销售规模达到4695 万元，同比提升143.33% ，环比提升47.94% 。其中， O2O 业务销售2935 万元，对比2020 年4-6 月O2O 业务销售1668 万元，环比提升75.96% ，实现较快增长。公司电商业务主要涉及O2O 和B2C ，截止9 月30 日，公司4079 家门店(占总门店数量约60%)顺利开展O2O业务。
公司效率提升，净利率小幅增长：公司效率提升，前三季度销售费用率和管理费用率分别为24.46%和3.47% ，比去年同期分别下降2.62 和0.28个百分点。公司毛利率为36.23% ，下滑2.56 个百分点，但由于销售费用率和管理费用率的降低，净利率达到6.54% ，同比增长0.22 个百分点。
公司管理效率提升，控费效果初显。
维持“推荐”评级：公司作为西南地区市占率最高的连锁药店，卡位优势越来越明显。限制性股票激励计划将有效激发公司新管理层动力，促进业绩提速增长。我们维持原盈利预测，预计2020-2022 年EPS 分别为1.24/1.45/1.71 元，维持“推荐”评级。
风险提示：1)政策风险：药品流通行业监管趋严或对公司短期业绩带来影响。 2)竞争加剧的风险：药店行业的兼并整合，集中度提高，竞争加剧或对公司业绩带来影响。
石基信息：营收降幅收窄静待成功转型
事件：2020 年10 月26 日晚间，石基信息（002153）发布2020 年三季报，公司前三季度实现营收22.37 亿元(YOY-8.20%) ，实现归母净利润8804.42 万元(YOY-72.64%)；其中， Q3 单季实现营收8.71 亿元，同比下降5.33%；归母净利润3009.92 万元，同比下降73.45%；扣非后归母净利润2587.16万元，同比下降76.58% 。