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当前 ， 海螺水泥动态PE仅为7.99倍 ， 位于估值中线以下 ， 整体估值相对合理 。 毕竟行业不太可能爆发 ， 行业整体缺乏盈利成长性 ， 估值上线大致也就10来倍 。
（来源：Wind）
不过 ， 海螺水泥是行业绝对龙头 ， 成本控制优秀为行业最好 ， 毛利率保持在一个高位水平 。 另外 ， 公司账上拥有巨量现金 ， 在行业寒冬之下 ， 有望并购中小水泥厂商 ， 市场占有率还有望提升 。 这都是未来海螺水泥的增长点 。
（来源：Wind）
另值得注意的是 ， 高瓴资本于去年三季度新建海螺水泥仓位 ， 大致成本为40元 ， 仓位大致为15亿元 ， 已经浮盈5亿元 ， 当前仓位没有变化 。 另外 ， 今年三季度 ， 北向资金小幅加仓 ， 阿布达比投资局新进前10大股东名列 。
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（来源：Wind）
总之 ， 海螺前期这一波调整较深 ， 继续往下大幅下跌可能性比较小了 。 当下 ， 风险收益比还是很不错的了 。

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