恒大地产|牧原股份，一家让我很疑虑的上市公司！深深房a|复牌|停牌|股票板块-房地产|a

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第 808期分享
今天周末，和大家聊聊一家让我很疑虑的公司。
这家公司就是A股上市公司， 002714牧原股份！
聊之前，咱们先看看牧原股份的日K线图。
这样涨幅的K线图，真是美如画。
投资者要是能在该股上市初期，就一直持有到现在，几十倍的涨幅就到手了。
但无意中，翻看了牧原股份的2020年三季报，发现了一些很有意思的数据。
下面，咱们就用最基本的常识来聊聊。
1 ，为什么毛利率、净利率奇高无比？
牧原股份同行业的另一家龙头公司，温氏股份， 2020年三季度的毛利率为23.26% ，净利率为14.95% 。
另一家龙头，新希望， 2020年三季度的毛利率为13.03% ，净利率为8.00% 。
牧原股份2020年三季度的毛利率为64.67% ，净利率为58.94% 。
我很好奇，他的净利率是怎么做到，是同行温氏股份的3.94倍，是新希望7.37倍的？
虽然温氏股份和新希望的主营业务中，生猪的占比没有牧原股份那么高，但不至于差距大到如此地步。
大名鼎鼎的贵州茅台，三季度净利率也才53.34% ，比牧原股份还少5.6个百分点。
【恒大地产|牧原股份，一家让我很疑虑的上市公司！】贵州茅台的净利率，已经很夸张了。
牧原股份养猪，好像不太需要成本一样？！
2 ，为什么大存大贷？
2020年三季报，公司账上明明有225亿元现金，却还要去借236亿元的贷款。
这还没算上，公司另外发行的债券。
温氏股份，截止2020年三季度，营收555亿元，净利润82.4亿元。
牧原股份，截止2020年三季度，营收392亿元，净利润210亿元。
单单，三季度这一个季度，牧原股份的净利润就高达102亿元。
这么能赚钱，这么多现金，为什么去借这么多钱，不断的付高额的利息？
3 ，公司非常缺钱吗？
在公司，有息负债高达236亿元的背景下。
第一大股东和第二大股东，依然合计质押了2.13亿股，质押市值在150亿元左右。
虽然不是那种超级大比例的股权质押。
但在已经有这么多现金和贷款的情况下，公司还很缺钱吗？
4 ，货币资金极度的异常！
我核对了一下公司近几年的利息收入。
结果就是，公司货币资金的年利息收入都是在1%左右，甚至很长时间都低于1% 。
我刚刚看了下余额宝的七日年化为1.857% 。
不需要什么高深的财务报表知识。
仅凭常识，就能知道牧原股份，这个货币资金极度的异常了。
我脑海中一下子，闪出好多家公司：康美药业、康得新、獐子岛、蓝田股份……
…………
牧原股份，现在总市值已经到了2648亿元。
截止2020年三季度，共有100家基金，合计持有牧原股份6050万股，占其总股本的1.61% 。
没爆雷之前，一切都是美好的。
牧原股份财务报表的问题，又是那么的明显。
康美药业和乐视网出事之前，大家也都放弃了常识。
大家既然都选择视而不见，那祝持有该股的朋友发财。
我相信常识，这样的公司，我不敢买！
…………
2020年11月7日 18点48分
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