深氢商业医美行业能否再造一个“新氧”？( 二 )

根据新氧在《2019年医美白皮书》中披露的信息，其平台上GMV过百万的医生达到423人。也就是说，新氧2019年全年GMV至少不会低于42.3亿元这一数字。计算可得，新氧的估值至少在0.59*42.3~0.62*42.3 ，即24.96亿元~26.23亿元。
单用户市值法
由于新氧自创立起便极为重视内容生产与分享，因此平台具有一定的社交属性，可以参考相应互联网公司单用户价值进行估值。
《深氢商业》根据公开资料计算得出，百度的单用户市值大概在111.0美金/人（总市值488.6亿美金/仅APP端的MAU4.4亿人），折合人民币732.6元/人；微博的单用户市值大概在20.2美金/人（总市值105.1亿美金/5.2亿人），折合人民币133.3元/人。
财报显示，新氧2019年的MAU为290万，我们选取单用户市值较高的数据作为核算要素，计算可得，新氧的估值在21.2亿元左右。
“上述两种估值的结果，均大大低于新氧目前12.67亿美金的市值，这或多或少意味着市值有‘被高估’的空间。但资本也在用自己的方式‘去泡沫’ ，这一点从新氧上市时被花旗等机构给予17.09美元/股目标价，到11.89美元/股的现价，就可以看出。 ”
02
医美业内对新氧的评价
与资本市场的反馈有所不同的是，消费市场对于新氧则是另一番评价。
一位医美领域资深从业者对《深氢商业》表示，新氧能有今天的行业地位，除了最早入场这一点之外，还有就是其在市场教育方面的大力投入。
“过去数年里，新氧向公众科普了‘什么是医美’ 。他们在这方面花了很多钱和心思，包括行业信息收录、医师机制搭建、医疗案例分享、用户体验反馈等等工作，为的是一方面让公众知道医美并不等于整容，医美是生活的一部分；另一方面是深化专业性，构建用户对平台的信任度。 ”

本文插图
事实上，眼下医美创业项目大多是想通过互联网逻辑，去解决医美服务行业中比较集中的几个经营痛点：获客手段、信任关系、支付方式。相对而言，获客和支付正逐渐完善，表现为：获客精准度越来越高；分期、信贷等支付产品越来越多元化。
但医美服务的本质环节上，即消费者建立对医疗机构、医师的“信任关系” ，却并非是单一依靠互联网可以获得解决的，至少短期内不行，这中间包含着两个层面：
其一，类似新氧这样的平台，确实在线上实现了B、C两端供需的对接，新氧打造“UGC+PGC”内容模式、启动绿宝石医生榜单等动作，都是在尽可能地解决信息不对称的问题，但这并不意味C端用户阅读几次后，就有能力判断出什么才是最适合自己的方案。
此外要注意的是，内容社交平台往往难逃一个棘手的问题就是“内容灰产” ，不同的内容操作都有明码标价，像小红书、美团点评等等，皆是如此。当然，这里不具体展开。
其二，对于用户来说，整容一旦失败，后果是不可逆，从各大媒体的公开报道来看，医美失败的案例极为普遍。这与用户在美团点评上看到一个推荐的餐厅，但在消费时发现体验不好的情况完全不一样，用户的风险太高了，医美创业注定要在“信任”上付出更多的心血。
更何况，人与人之间的审美差异也是很大的，或许某一个医美项目在技术上不能归为失败，但如果当事人不满意，其实也很难说成功。
据了解，目前国内市场中，有资格执照的皮肤科医生约为3万多人、整形外科医生在4000人上下，这些医生要面对和服务的用户规模大概在1-2亿人，而国内医美用户的渗透率仅为5-6% 。面对如此广阔的消费需求，医美成为市场中一块新的“蛋糕” 。
然而，上述医美从业者指出，相较于医美产业相对发达的韩国、日本等其他亚洲国家，国内医美尚处于科普第一阶段。 “在这一阶段内，首先考验企业的绝不是盈利能力，而是如何在利益和专业、道德之间做平衡。医美不是砸钱就能搞的行业，这个行业真的需要那些有信念、有定力的企业，去不断深入。 ”