空头|【黑金精研】卷螺空头加速收割，确定筑底密集利多将至( 二 ) 焦炭|焦煤|动力煤|大宗商品

从基本市场来看，整体市场活跃度由热转凉。供应端来看，澳大利亚、巴西发运环比稍有回落，本周压港情况持续缓解，故矿石入库量保持高位，港口库存来看，库存总量呈现持续上升趋势，环比大幅累库410万吨至13580万吨，主要港口主流低品粉矿以超特粉累库为主，巴西块持续累库。市场心态在长期累库环境下整体较为悲观，同时在环保限产趋严的环境下以及利润受挤压，导致钢企需求阶段性走弱且采购意愿不强，仅维持刚需备库。叠加上周由于国家对于煤炭价格进行调控，本周焦煤、焦炭、动力煤期货出现断崖式下跌，对整体黑色产业链形成较大的压力，资金避险情绪较高。
近期从市场调研来看因采暖季限产文件陆续发布，钢企高炉检修数量增加，钢企生产减量，对铁精粉需求持续走弱，在基本面推动下多地区价格下跌。部分矿企对于本周价格的持续下跌接受度不高，个别矿企选择暂停出货。同时受到进口矿价格大幅下跌影响，东北地区精粉性价比优势减弱。
资金对比：从前二十名持仓来看，铁矿石多头（283757手）小于空头（293568手），但是前七名集中度多头（56.03%）大于空头（54.1%）。
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：铁矿01合约趋势震荡，阶段性震荡运行，在20日均线压力之下。操作上观望或是短空思路为主，关注550附近压力。
风险因素：风险因素：限产趋严（下行风险）、外矿生产发运超预期（下行风险）
焦炭2201& 焦煤2201
焦炭、焦煤：今日盘面低迷， CPI数据利好催动纹螺盘面回升，牵动上游煤焦未有大幅低走，操作上建议震荡思路对待，关注短多机会
期现回顾：周三，焦炭、焦煤下跌，焦炭01合约收于2920 ，焦煤01合约收于2240 。现货方面， 10日mysteel吕梁焦炭快讯 :吕梁地区焦炭价格偏弱，山西地区有钢厂开始提降第三轮，市场心态偏弱，焦炭出货减缓，现吕梁准一焦3660-3690 元/吨，一级焦3810元/吨，出厂含税价。
行情概述：周三，焦煤、焦炭今日下行，尾盘有所回升。因今日纹螺尾盘有所拉升，受黑色整体联动影响，煤焦尾盘略有回升。短期来看，煤焦品种继续延续震荡走势，原因如下：一、煤焦在现货成本的支撑下，或将不会深度下探，且有发改委明确指出不会再让煤价继续大幅下跌“保驾护航” ，二、国家宏观仍没有放松对煤焦品种调控，促进市场回归理性最近一段时间，昨夜国家能源局再度发声，紧盯煤炭生产供给，有效增加生产能力，确保能源供应的安全。三、当下盘面资金热度不高，仓位一直处于低位。煤焦品种整体弱势震荡运行中。操作上建议震荡思路对待，关注短多机会。
从近期市场来看，焦炭方面，供应仍然紧张，同时钢厂需求减少，但考虑到钢厂库存暂处低位，钢厂刚需仍存。供应方面，近期受相关环保因素影响，山东、山西、河北等地区部分焦企仍有限产安排，其中山东地区焦企预计限产持续至年底，部分产能或提前退出，河北邯郸地区部分焦企执行限产高达70% ，整体看焦企生产水平受限产影响略有下降，焦炭供应紧张局面不改。需求方面，近期钢厂严格落实能耗双控、粗钢产量压减等政策，叠加在执行限电措施的压力下，钢厂停、减产现象增多，少部分钢厂存在焖炉现象，焦炭需求下滑，然部分钢厂库存偏低，补库需求仍存。
焦煤方面，国内炼焦煤市场主稳部分调整运行，但国内焦煤市场供应仍呈趋紧局面，且下游市场对优质资源需求不减。供给方面，受安全、环保检查及能耗双控等因素影响，焦煤市场供需矛盾仍存，支撑部分煤种价格向好，然国家执行增产保供政策，且近期流拍现象有所增加，市场恐高情绪渐浓。但近期蒙古疫情又起，恐对已经紧缺的煤供给再增压力。需求方面，近期焦钢企业限产范围持续扩大，对原料煤需求有所减弱，影响部分煤种价格有所回落，然部分优质资源供应紧张，焦钢企业仍有补库需求，对部分煤种价格仍有支撑。
资金对比：从前二十名持仓来看，焦炭多头（17812手）小于空头（16866手），但是前七名集中度多头（55.6%）大于空头（52.3%）。
焦煤多头（23628手）大于空头（20157手），并且前七名集中度多头（64.86%）大于空头（56.07%）。
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：焦炭01合约趋势震荡，阶段性上涨，跌破20日均线。操作上建议以震荡思路对待，建议关注2850附近短多机会。