空头|【黑金精研】卷螺空头加速收割，确定筑底密集利多将至( 三 ) 焦炭|焦煤|动力煤|大宗商品

焦煤01合约趋势震荡，阶段性上涨，跌破20日均线支撑。操作建议以震荡思路对待，建议关注2200附近短多机会。
风险因素：煤炭进口政策出现调整（利空因素）
动力煤2201
动力煤：今日盘面上涨，尾盘回升，受黑色系下游纹螺整体联动影响。操作上以震荡思路对待，等待企稳后的短多机会

期现回顾：周三，动力煤上涨， 01合约收于883 。现货方面， 10日曹妃甸港市场煤价暂稳。现蒙煤Q5500报1100元/吨， Q5000报1000元/吨，均平仓现汇含税价格。
行情概述：周三，动力煤上涨，早盘一度下行后尾盘抬升。因今日cpi数据利多引发黑色系下游尾盘抬升，带动整体板块回升。短期来看，我们维持对动力煤震荡偏弱走势的观点，近日中煤集团继续调控动力煤现货价格，而当下盘面并未大幅贴水，动力煤期货价格或有继续走低的可能。且市场资金观望情绪偏浓，近日市场成交情况一直冷淡，操作上建议以震荡思路对待为主，等待企稳后的短多机会。
从近期市场来看，国家能源集团召开能源保供专题会议。会议要求，煤炭产业带头推动煤炭价格回归合理水平，坚决执行煤炭限价政策， 5500大卡港口平仓价不超1800元/吨，并据此倒推核心区外购煤采购指导价格，同时严格兑现落实所有长协合同，落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖。
从基本市场来看，动力煤供需紧张态势很有可能会贯穿全年，需求短期仍存在一定韧性。供给方面，榆林部分煤矿因火工品受到管控限产，鄂尔多斯因缺票偏紧，短期有供应紧张情绪。保价稳供政策陆续执行，落地效果较慢，需继续观察。从长期看，多数新增产能处于待批复和复产阶段，年底有望释放约2000万吨/月的产能。需求方面，北方地区气温率先进入下降通道，居民用电高峰即将退坡，电厂加速冬储补，国务院和发改委联合发生要求电厂尽快开启冬季补库。而今年冬季出现拉尼娜现象概率大，气温或更低，煤炭需求放大。
资金对比：从前二十名持仓来看，动力煤多头（12276手）小于空头（12499手），但是前七名集中度多头（59.26%）大于空头（52.6%）
基本面数据：详情可参考周报
操作建议：动力煤01合约趋势震荡偏空，阶段性上涨，维持在60日均线之下。操作建议以震荡思路对待，关注企稳后的短多的机会。

风险因素：供给端产能释放超预期（利空因素）
硅铁2201& 锰硅2201
硅铁、锰硅：河北钢厂再度提出限产，后期易跌难涨。

期现回顾：周三，硅铁2201合约下跌，收于9010 ，锰硅2201合约下跌，收于8588 。现货方面，硅铁FeSi75~B宁夏出厂均价9500元，锰硅FeMn68Si18内蒙古出厂均价9225元。
行情概述：周三，硅铁、锰硅下跌。黑色系崩盘，锰硅硅铁难独善其身。河北钢厂将再度限产，需求弱化，后期上涨乏力。短期来看，后期预计将维持震荡洗盘行情。供给端，由于用电的缓和，全国开工率55.78% ，较上周增3.22% ，锰硅产量继续上升。钢厂方面，随着河钢11月采购的落定，其他北方钢厂也将展开采购，但采价仍将下调100-200元采购，对于厂家端又是不小压力，且由于北方大部分钢厂处于限产阶段，此次采量均有缩减。受限产影响，钢材产量变化较小，需求端维持弱势。后期预计震荡洗盘为主。操作上维持逢高做空为主，具体可关注群内提示。
锰硅、硅铁基本市场保持偏紧格局，短期硅锰难以走出弱势，主因下周随着其他钢招的展开，贸易商端为了留出利润，必定压价采购，而不少厂家为求资金回笼及尚存的利润，可能会选择低价出货，不排除市场现货再次出现小幅下调格局，但从成本线来看，南方由于电费高于北方，成本均高于北方几百元不等，目前市场售价几乎接近南方成本，如下周零售价格再次下滑，那全国厂家即将面对成本线的考验，不排除南方区域出现主动减停产格局，但由于并不是政府端的限产，预计减停产效果对于价格影响将有滞后，短期硅锰维持弱势格局。
资金对比：从前二十名持仓来看，硅铁多头（52268手）大于空头（48922手），并且前七名集中度多头（53.01%）大于空头（50.46%）。
锰硅多头（51251手）小于空头（49939手），并且前七名集中度多头（55.27%）小于空头（70.88%）。
操作建议：硅铁01合约趋势震荡，阶段性下跌，维持在20日均线之下。操作上逢高做空思路为主，关注9020附近压力，承压明显可短空。