后市场与汽车索菱实业2019年赚778万 2020年能否盈利仍是未知数

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深交所A股中小板上市公司*ST索菱（002766）4月30日牛披露2019年年报：2019年度营业收入为939,418,973.78元，归属于上市公司的净利润7,784,201.76元，经营活动产生的现金流量净-133,640,799.37元，总资产为5,556,741,052.84元，归属于上市公司股东的净资产为556,083,642.36元。

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索菱2019年度报告报表摘要
截止2020年5月13日15时A股闭市， *ST索菱（002766）收盘价为3.68元，较上一交易日跌-0.54% ，总市值为15.52亿元，流通市值10.77亿元。发布年报后的六个交易日股价交投疲软，整体走势较弱。
从主要年报数据来看， *ST索菱（002766）2019年度净利润实现扭亏为盈，相比上一年度有较大改善， 2018年同期净利润为-1,028,693,857.80元，总资产规模扩大49%至55.56亿元， 2018年同期总资产规模为37.21亿元。但值得投资者关注的是经营活动产生的现金流量净额最近三年连续为负值：2019年为-1.34亿元；2018年为-10.21亿元；2017年为-3.20亿元。反映出企业长期处于较大资金压力，经营正面临困难的局面。
索菱实业2019年度如何实扭亏为盈？
我们再细看*ST索菱（002766）2019年各个季度的营业收入与净利润情况：第一季度营业收入为1.57亿元，净利润为-0.72亿；第二季度营业收入为3.77亿元，净利润为-1.10亿；第三季度营业收入为2.13亿元，净利润为-0.41亿；第四季度营业收入为1.92亿元，净利润为2.30亿。
连亏三季的索菱实业在第四季度实现净利润得到大幅度提升，况且所得净利润超过了当期营业收入，只能说明一点，索菱实业在第四季度流入了较大非营业收入。非营业收入令索菱实业2019年度净利润发生了根本性的变化。这种非营业性收入增加是否能使企业经营困局得到根本改善？又是否能持续向好呢？
在*ST索菱（002766）2019年年报中的“非经常性损益项目及金额”一表中进行了记载：计入当期（2019年）损益的政府补助为0.13亿，这与2018年0.14亿的数据变化不大。
面对前三季2.23亿的亏损额，这0.13亿也仅是杯水车薪，由此可见，政府补助并不是改善其年度净利润的关键因素。在这张“非经常性损益项目及金额”表里有一项“债务重组损益” ，这是2018年、2017年不曾有的记载项。 “债务重组损益”的出现应该才是那把“达摩克里斯之剑” ，悬在*ST索菱（002766）2019年度净利润之上，即有着某种向征性的光环，锋茫下也会隐密着不安的危险。新增的债务重组损益记载项中显示， 2019年因债务重组完成所确认的收入为1.40亿元。也就是说，债务重组才是改善索菱实业2019年度净利润的核心关键所在。