北京头条客户端|十问宁德时代：业绩亮眼、市值水涨船高，但何以应对暗潮汹涌( 二 ) 4月下旬

值得一提的是，整个汽车行业过去一年，营收和净利润下行成为主旋律，有些大型汽车上市公司还出现较大幅度亏损。在众人皆亏背景下，宁德时代逆势取得高收益，赚的盆满钵满，其合作伙伴心里或许多少有些不平衡。
2问：宁德时代的经营质量和财务状况怎么样？
资产负债率保持合理水平，财务状况健康。
财报显示，截止2019年12月31日，宁德时代总资产达到1013.52亿元，同比增长37.18%；总负债为591.64亿元，同比增长52.94%；资产负债率为58.37%，较上年同期略有增长（2018年这一数据为52.36%）。负债情况在合理区间。

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其中，该公司流动资产占比总资产的74.74%，达716.95亿元；流动负债占比总负债的77.09%，达456.07亿元。
进一步来看，流动资产中，宁德时代的货币资金、交易性金融资产为336.59亿元，而流动负债中的短期借款和交易性金融负债为24.13亿元。这意味着，宁德时代几乎没有短期偿债压力。财务情况非常健康。
此外，宁德时代2019年应收账款为83.38亿元，同比增长33.96%；存货为114.81亿元，同比增长62.24%。
2019年，宁德时代归属于上市公司股东的净利润为45.6亿元，同比增长25.15%；加权平均净资产收益率为12.78%，较上年同期增加1.03个百分点，表明投资带来的收益同比有所增长。

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现金流方面，宁德时代经营活动产生的现金流量净额为134.72亿元，同比增长19.05%；投资活动产生的现金流量净额为18.56亿元，同比上年增加213.44亿元，增长109.53%，主要是公司到期收回的理财产品。
筹资活动产生的现金流量净额为41.68亿元，较上年减少28.75亿元，降幅为40.81%，主要是因为上年通过首次公开发行股票收到融资款。
此外，宁德时代现金及现金等价物净增加额为195.11亿元。整体来看，宁德时代多项财务指标表现较为健康。
3问：宁德时代各业务表现如何？
宁德时代主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料。
其中，动力电池系统销售系公司主要收入来源。尽管2019年新能源汽车产销双降，但宁德时代动力电池系统的销量仍达40.25GWh，较上年增长90.04%，市场占有率进一步提高；销售收入较上年增长57.38%，达385.84亿元，占比宁德时代总收入的84.27%。

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在动力电池产销量快速增长带动下，相关原材料需求增加，该公司锂电池材料新建产能逐步释放。报告显示，宁德时代锂电池材料销售收入为43.05亿元，较上年增长11.51%，占比总收入的9.4%。