银行|深度：基金托管资格加速放行，券商托管业务痛点凸显！业内人士：期盼三大基础性建设( 三 ) |中年|低薪|

前述深圳某券商托管人士表示，托管业务核心竞争力的塑造有两个关键因素：一是券商自身对托管业务的定位，如果对业务很重视，就会投入更多的资源去做这件事。第二个是资金和系统上的投入。
银行理财子公司托管空间并没有那么美好
在很多券商托管人士眼中，在以销定托的格局下，在银行理财产品、公募基金、保险资管、社保企业年金等大块头产品面前，券商绝大多数时候都在门外徘徊。券商更多地是凭借着自己的服务优势、研究优势、交易优势去做一些细分领域。
僧多粥少的局面下，更多地与中小私募基金共同成长、拓宽现有托管领域，也是券商的必然选择。在银行理财子公司成立时，不少券商就将其视为重点拓展方向之一。
近年来，为了有效落实银保监会发布的商业银行理财新规，随着国有银行加入设立理财子公司行列，商业银行设立理财子公司的进程正在加速。截至8月份，已有36家银行公告设立了理财子公司及理财孙公司，其中已有17家银行理财子公司获准开业，未来银行理财子公司的队伍将进一步壮大。银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布的报告显示， 2019年末，我国非保本银行理财产品4.73万只，存续余额23.4万亿元，银行理财产品托管市场的空间巨大。
然而，一年多过去，券商也发现并没有此前想象中那样美好。
“从产品上看，因为投研能力偏弱，主动管理型产品肯定会有，但不会太多。银行理财子公司推出的产品主要还是配置类。随行而市下，他们对交易的要求就不是很高，而这一块反而是券商的优势。 ”前述北京托管人士分析指出。
如果参考国外大型托管机构的成功经验，会发现托管外包是基础业务，只是一个切入点，更多的盈利点是在其他的业务上。无论是道富也好，还是做得比较好的海外头部托管外包商，其实真正赚钱的点可能是在给客户提供融券融资服务以及其它的经纪交易上。
前述华东券商托管人士表示，脱胎于银行资管部门的银行理财子公司和银行有着天然的联系。过去一年，券商参与银行理财子公司类的托管业务，也就是在农商行这个层面“划水” ，大部分银行理财子公司还是选择将产品托管在银行层面。至于费率方面，银行理财子公司的产品体量大，但给出的费率是比较低的。
兴业证券认为，从理财产品的托管业务来看，根据监管的规定，具备托管资格的商业银行可以托管其子公司发行的理财产品。对于券商来说，银行理财产品的托管业务空间没有预期的那么大，未来将主要从尚未取得托管业务资格的商业银行着手，这类中小型商业银行理财子公司发行的产品将是券商托管人的主战场。此外，券商也可以给商业银行理财产品提供运营外包服务，以外包服务为切入点，为后续可能的托管业务奠定基础。对于兴业证券来说，可以发挥服务净值型资管产品的托管经验，为银行理财产品提供个性化的托管和运营外包服务，通过对银行理财子公司的服务，升级托管服务及业务模式，扩大行业影响力，树立兴业证券在托管业务全领域的优质托管品牌。