股票|股市到底能不能预测？｜巴伦书摘( 三 ) |中年|低薪|

股市是新闻推动的，而新闻的本质特点就是它是无法预测的。如果新闻是可以预测的，它也就不是新闻了。要么新闻发生的时间、地点是人们无法事先知道的，要么它的内容是人们无法事先知道的，要么它发生的时间、地点、内容都是人们无法事先知道的。例如，按惯例，中国国家统计局会在每月 9 日上午发布上月的 CPI 等经济数据，虽然我们知道国家统计局发布 CPI 这一新闻的时间与地点，但是，国家统计局在新闻发布会上发布的具体内容事先是没有人知道的，没有人事先就准确地知道 CPI 到底是多少。
如果事先有人知道了，很可能是统计局有人违法，泄密了。一些外国投资银行曾经非常准确地预测出中国的宏观经济数据。 2010 年 6 月，外国媒体公布的中国宏观经济预测数据与国家统计局的数据居然一模一样，难道外国投资银行真的拥有非同寻常的预测能力吗？北京西城区检察院对此进行了调查，结果是国家统计局的孙振与中国人民银行的伍超明两人将经济数据故意泄露给了外国媒体。这些泄密的人被抓以后，外国投资银行对中国经济数据的预测基本上也是瞎蒙了。
既然股市的波动与股价的涨跌是由新闻推动的，而新闻本质上是不可预测的，股市也就是不可预测的。
为什么说股市无法预测
股市是可以预测的这种说法本身其实是自相矛盾的，为什么呢？举例来说，假如今天是 2019 年 6 月 3 日，我预测工商银行的股票在 2019年 10 月 1 日将从现在的每股 5 元上涨到每股 12 元，我会怎么做？我当然今天就会购买工商银行的股票，钱不够就借钱买，有多少买多少。而且，既然我能够预测，别人也能够预测，别人也会买工商银行的股票。结果，工商银行股票的价格会怎么样？当然是 6 月 3 日就会开始上涨，而不会等到 10 月1 日才上涨。
但很多人仍然相信股市是可以预测的，特别是股市分析师们。股市分析师们都强烈反对效率市场假说，他们相信股市是可以预测的。股市分析师的工作就是预测股市，如果效率市场假说是对的，他们就都得下岗，都得另谋生路。
已故的美国麻省理工学院经济学家、1970 年诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森曾经说过，如果股市是可以预测的，那么大家早就是亿万富翁了。股市上涨的时候，买入可以赚；下跌的时候，卖空也可以赚。因此，如果能够准确预测股市的话，每天都可以赚钱。
我们通过一个很简单的计算，就可以证明没有人能够持续性地准确预测股市。假如某人能够持续性地准确预测股市的走向，他每天可以赚 0.5% ，如果他投资 10 万元到股市，一年按 250 个交易日计算， 10 年之后，这 10 万元的投资就会变成 260 亿元。这样的人从来没有出现过，也永远不可能出现。