金色光|新致软件：每年员工流失近三成，到底有没有从事人力外包？

上海新致软件股份有限公司(公司简称“新致软件”)主要向以保险、银行、电信和汽车为主的行业客户提供IT解决方案、IT运维服务等软件开发业务，向软件承包商提供软件分包服务等。公司目前正在冲刺科创板IPO 。
新致软件2015年9月就曾经披露过招股书，拟登陆上交所主板，但是一直没有实质性的进展。 2019年12月27日，新致软件发布了新版招股书，将拟上市板块由上交所主板变更为上交所科创板。
市场份额、毛利率都远低于行业龙头
业绩方面， 2017年-2019年新致软件实现营业收入分别为8.81亿元、9.93亿元和11.18亿元，同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为3476.48万元、6068.7万元和7957.79万元，业绩持续增长。
然而，与同行业其他公司相比，新致软件的毛利率水平有一定差距。 2017年至2019年，新致软件的综合毛利率分别为26.7%、27.84%、30.48% 。同期同行业可比上市公司毛利率算数平均值分别为37.87%、36.07%、35.39% 。其中，科蓝软件、长亮科技、凌志软件等竞争对手2017年至2019年的毛利率均都超过了40% 。
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（图片来源于摄图网）
根据赛迪顾问出具的《2020中国银行业IT解决方案市场份额分析报告》， 2019年度，新致软件银行业解决方案收入排名为行业第二十六位，其中，支付清算系统市场排名为第七位，中间业务解决方案市场排名为第三位，信用卡解决方案市场排名为第七位。
虽然排名不算落后，但是根据招股书中提供的市场份额数据， 2018年，新致软件保险行业收入共计4.06亿元，占整体市场份额的5.56% ，而上述同行业可比公司中科软作为新致软件在保险行业IT解决方案市场主要竞争对手，市场占有率达到了40.99% 。新致软件在市场份额、研发投入均与行业龙头中科软相差较大。
连年并购，成效却有些“糟糕”
在市场份额扩张与同业竞争较为激烈的情况下，新致软件又开启了并购扩张的道路。
2015年，新致软件收购上海新致百果信息科技有限公司（以下简称“百果信息”），目的是为了扩大医疗行业信息系统业务，并形成了1236.01万元的商誉。
由于新致软件对医疗行业了解程度不高，百果信息原有团队与聘请团队协同性不及预期等原因， 2016年、2017年百果信息业绩均未达到公司的期望。 2016年末、2017年末，新致软件分别对百果信息计提262.53万元、273.88万元商誉减值损失，商誉净值变为699.6万元。
而根据新致软件第一届董事会第十九次会议及《上海新致百果信息科技有限公司与王金强关于浙江飞易特软件有限公司之股权转让协议》，新致软件子公司百果信息拟收购浙江飞易特软件有限公司（以下简称“飞易特软件”）33.33%股权， 2017年6月6日，百果信息已支付300万股权转让预付款，由于飞易特公司在2017年12月前未满足《股权协议》决定的先决条件，百果信息决定终止收购，要求王金强返还预付款项。因此新致软件在其报告期内就产生了一笔300万元的应收股权转让款。根据招股书披露， 2019年4月及10月，新致软件收回股权转让预付款共计175万元。一直没能完全回收这300万元。