野史来探究|陈文: 央行数字货泉概念厘清, 政策考量与各国进展( 五 )

当前透露出来的数字货泉测试内容主要是零售支付场景，这与DC/EP从研发早期就定位为零售型CBDC一脉相承。但据原央行行长周小川在2019年年底财新年会上的公然演讲， “理论上来讲，央行搞的数字货泉也可以为零售服务，但为零售服务又会对现有的金融体系带来很大的冲击，因此大家也是非常谨严的” ，因此“央行可能更加注重于批发，在银行之间、在第三方支付之间做好批发而搞一种数字货泉” 。基于上述信息，对于DC/EP的终极落地毕竟以批发为主仍是零售为主仍有待后续观察。
【野史来探究|陈文: 央行数字货泉概念厘清, 政策考量与各国进展】事实上，对于我国而言，海内零售支付市场已经足够发达， DC/EP即使定位为零售型CBDC ，其发行对于现有零售支付市场更多也是补位的作用，而并非一定要起到主导作用。但DC/EP在推动普惠金融服务更加精准化的应用中存在想象空间。这些年我国金融机构在推进普惠金融战略取得的成效举世瞩目， DC/EP的投放假如使得普惠金融的服务更加精准，需要应用一些改变固有金融思维上的技术创新，例如真正让DC/EP成为可编程的智能化货泉，基于DC/EP推动带有智能合约属性的普惠金融服务，实现普惠金融的精准化和动态可调整。

本文插图
对于我国而言，发行CBDC最为值得期待的价值在于推动人民币国际化。我国人民币国际化已经推进了许多年，但是实质性的成果仍旧相对有限，部门原因在于跨境支付结算体系仍由美元主导；而DC/EP假如能够运用于跨境支付，有望建立全新的跨境支付结算体系，无疑为人民币的国际化打开了新的局面。当前一带一路国家的移动支付基础设施建设相对薄弱，基于DC/EP的移动支付解决方案无疑将有助于推动这些国家和地区的现代金融基础设施建设的加快，实现双方共赢。考虑到各国对于货泉主权的审慎立场，在推动DC/EP国际化的过程中应当更加夸大跨境支付解决方案的定位，淡化货泉角色。