蔚来|蔚来遭机构看空，隔夜盘中大跌7.74％( 二 ) |特斯拉|香橼

“现在，任何购买蔚来股票的人都不是在购买这个公司或其前景，而是在购买三个在屏幕上不断闪烁的字母（NIO ，蔚来的英文名称）。中国新能源汽车浪潮是一次真正的改革，但对于蔚来，也许有更好的玩法。 ”
这意味着香橼认为，目前蔚来的投资者中，存在越来越多的投机行为，背离了价值投资的初衷。
后市蔚来的潜力如何？
中国豪华电动汽车的又一波降价潮可能即将到来，更加激烈的竞争渐行渐近。
但在这其中，我们认为有个趋势将帮助车企在市场中取得竞争力。
首先是软件主导。
纯电动汽车相对于传统内燃机车，具有电气化、电子化的先天优势，在未来有望成为智慧车联网甚至是智慧城市C2X（消费者对万物）的连接口。
在这方面，特斯拉无疑是目前技术优势最明显的车企之一，其进行了颠覆式重写之后的自动驾驶技术即将在12月中旬面向美国市场车主开放。
根据特斯拉已经公布的规划，蔚来将借助自动驾驶技术实现Robotaxi商业模式的外供，及自动驾驶出租汽车业务。
在这方面，特斯拉在算力、算法和市场占有率上的优势，将保证特斯拉获得其他车企无法企及的庞大数据和学习能力。
而蔚来采取了不同的竞争策略，即在人机互动接口端发力，在车辆上搭载人机自然语言交互系统。
其次是服务优先。
纯电动车企在智能化服务上的不断提升，势必带来市场竞争的进一步加剧。
在这种日趋激烈的竞争中，除了特斯拉这样的绝对技术优势外，通过贴近用户本土化的服务也能够带来差异化的竞争优势。
纯电动汽车作为复杂的工业产品和非必须消费品，在处理保险、事故、维保等一系列服务方面势必面临更多的问题。
最后是补能解决方案的路径。
由新能源汽车补能问题带来的车主里程焦虑，是目前产业发展的一大阻碍。

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特斯拉在全球范围内铺设了超多2万个充超级充电站，在补能技术路径上走的是快充路线。但这里路线的缺点在于时间和空间的限制。
目前特斯拉最先进的V3充电桩完成250公里里程的补能时间大约为15分钟，但受目前技术条件制约，其效率会随着充电时间的延长而逐渐递减。
相对而言，蔚来采取车电分离的换点路径，其所需时间大约为4~5分钟，所需的时间成本大大低于充电站，且当下蔚来仍在通过降低毛利率的方式，对车主进行换电补贴，而特斯拉的充电桩已经开始收费。
【蔚来|蔚来遭机构看空，隔夜盘中大跌7.74％】另外则是空间的限制。不能需求高峰时段的充电位不足、燃油车占用充电张是当前中国充电桩的顽疾，即便特斯拉通过向第三方充电站开放特斯拉借口的商业模式，这种模式对于充电桩使用率提升的边际效应是递减的。而换电模式对土地资源的利用率更高。