【楼市终于“变身”实体经济了( 二 )|原标题哦：楼市终于“变身】_

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过去，一直是房企融资禁区的企业债，破天荒地将房地产纳入了。近日，发改委那份文件引起很大反响，政策目的很明确，“增强企业债服务实体经济的能力”。4大企业债支持的领域，房地产赫然在列，但疑惑的是，募资坚决不能投资商品房。言下之意，除商品房外，保障房、租赁住房，以及实体经济其他领域，开发商都可以名正言顺地申请发行带有政府补贴属性的低成本企业债。我们要注意，国家出政策绝对深思熟虑、咬文嚼字，不会让你误读出不该有的信号。

那么，资金冰释怎么理解？一则，2015-2017年供给侧改革集中在“三去”（去杠杆、去库存、去产能），部分杠杆转移到房地产、房企负债高企。现在到了偿还的时候，紧了1年多的融资须开闸，但新增信用债仅限于“借新还旧”（之前允许用于营运），也就是“续命”；二则，楼市运转靠回款支撑了近一年，但回款明显下降，融资不开的话，紧缩买地和开工接踵而来。即便40城地价连续8个月下降，溢价率创2012年来新低，但流拍严重，原因是回款和融资双重压制现金流。

下半年的三次重要会议，均强调“6稳”，其中4个稳定（稳就业、稳投资、稳预期和稳金融）对楼市须臾不可离。楼市不稳，另外两个（稳外资和稳外贸）也难实现。因此，站在中美贸易摩擦、经济稳中有变等更高的角度看，楼市融资政策调整并非是“水多了和面、面多了和水”的调控循环。经济转型也好、应对贸易摩擦也好，“办好自己的事”，这个共识已达成。毫无疑问，办好自己的事，前提是大局要稳、信心要稳。因此，未来楼市政策，主基调就是稳定。

稿源：(证券时报)

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标题：楼市终于“变身”实体经济了( 二 )

傻大方

楼市终于“变身”实体经济了( 二 )

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