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周期股的全面爆发，是A股“开门红”的头等功臣。多家机构表示，周期板块将迎来“春季躁动”。

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来源：Wind

2018年的首个交易日，A股港股携手一道大涨，赚钱效应明显！

新华社晚间发文称，2018年A股“高歌”开门红，资本市场发展新年将“更上层楼”！

“开门红”无疑给投资者带来了一个好彩头。其实，在行情起伏之外，中国资本市场的完善发展才是真正给无数投资者注入信心的“定心丸”。

上证综指收盘涨1.24%报3348.33点，创逾一个月新高

（图片来源：Wind金融终端）

周期股全面爆发，钢铁、化工、水泥建材涨幅居前。两桶油携手上涨，中国石化涨4%创逾两年新高；水泥方面，福建水泥、同力水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥涨停；化工方面，鲁北化工、桐昆股份、华鲁恒升、恒逸石化、中国巨石涨停；煤炭方面，兖州煤业涨停；钢铁方面，方大特钢涨停；地产方面，金地集团、泰禾集团、中交地产一度涨停。

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金融股亦普遍走强，华泰证券、中国平安、宁波银行等涨幅明显。年报预披露时间表出炉，农尚环境、东音股份、*ST匹凸股价涨停。

港股亦大涨迎接新的一年。香港恒生指数收盘涨2%，报30515.31点，创10年新高。恒生国企指数涨3.1%，创3个月最大单日涨幅。大市成交蹿升至1268.4亿港元，前一交易日为775.2亿港元。

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证监会上周五此前宣布开展H股全流通试点，首批试点企业不超过3家。中金王汉锋等报告称，随着中国开展H股全流通试点，进而增加流通股数量并可能提振交易活动，港交所和众券商可能受益。试点计划对H股市场是个长期利好；短期影响可能不大，因为最初涉及的股票数量有限。

周期股的全面爆发，是A股“开门红”的头等功臣。

国内期市收盘也大面积飘红，

黑色系、化工品涨幅居前

，铁矿石、螺纹钢、聚丙烯、沥青、PVC、甲醇涨超2%，动力煤午后翻红；有色金属涨跌不一，沪镍涨超2%，沪铅跌近1%。

 

伦铜经历了15连涨后，2018年首个交易日有所回调，仍维持于四年高点附近，因市场预期新一年中国需求将强劲增长。

 

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此次周期股普涨的逻辑是什么？这是新一波的周期行情还是一次性的喧哗？

广发证券表示，

看好周期股在年初有较好的表现。2018年1月份依次看好海外-国内定价的品种，基本金属、化工、煤炭、钢铁股等。

基本逻辑如下：

首先，受供给侧改革的影响，周期性行业的集中度提升，业绩的波动性会降低，原有的投资模式需要有所转变。

其次，春节前淡季需求处于无法证实或证伪期，明年初周期性行业的业绩预告比较好会对周期股形成催化剂，流动性较年末宽松对较为敏感的周期股有利。

再者，机构对周期股的持仓低也使得周期股向上的阻力较少。

此外，广发证券 首席宏观分析师郭磊认为， 2018年地产投资存在超预期可能。原因主要有：

1、婴儿潮带来的内生需求以前偏强。2017年中国可能会新出生1900万左右的新生儿（住院分娩活产数口径），婴儿潮带来了较强的购房与置换需求。

2、新房低库存。可能并不存在争议的一个判断是，目前的新房库存属于历史低位之一。

3、棚改超预期。住建部称2018年将扎实推进新一轮棚改工作，将改造各类棚户区580万套。这一数据显著高于前期市场预期的500万套。

4、租购并举政策也将对地产投资形成支撑。

而房地产投资超预期也将对周期行情形成支撑。

广发策略指出，以下周期板块将迎来“春季躁动”：

（1）环保税落地相关的周期股：基础化工（聚酯、尿素、农药、两碱）、建材（水泥、玻璃）、有色、钢铁、机械；

（2）短期的需求可证实的国际定价的基本金属（铜、锌）；

（3）短期需求无法证伪、且股息率较高的国内定价的煤炭（炼焦煤）、钢铁等；

（4）设备更新周期的机械板块（工程机械、轨交装备）等。

招商证券发布研报称，

成长与周期齐飞。

国军策略李少君团队表示，看好制造中的TMT、

周期第五波

西南证券分析师朱斌也指出，

当前周期股防御和进攻兼备，需要重视其配置价值。从长期来看，周期股尤其周期龙头的业绩波动更加平稳，企业属性越来越向蓝筹靠拢，估值中枢会有一定提升。

光大证券策略分析师张安宁、谢超认为，

岁末年初，机构持仓调整等交易行为也将对市场产生一定扰动，

申万宏源证券研究副总经理、首席策略分析师王胜认为，元旦之后投资者将会逐渐关注“两会”前后的一些政策推出引发的主题机会。第一个方面是乡村振兴精准扶贫，比如农林牧渔等产业的振兴与发展；又比如光伏、风电扶贫。第二个方面是与先进制造相关的主题机会，比如芯片，5G，无人机等。第三个方面是区域协调发展带来的一些投资机会，比如上海自由贸易港，京津冀，海南等。总体来说，白马龙头搭台，成长也会跟上，

当然周期行业在一季度的中后段可能也有阶段性的脉冲式机会。

花旗发表中资股策略报告表示，内银、内房及石油行业仍将成今年重估的推动力，「新经济」板块贡献稳固的每股盈利增长。

今年首季继续建议聚焦中资金融、周期性股份（包括内房及石油股）、医药股，并认为石油板块估值吸引

人民银行安排的临时降准估计可放水近万亿元人民币，加上元旦后定向降准正式实施，资金面趋于宽松。

然而还要警惕A股市场本周以及本月的大额解禁。

2018年1月解禁数量503.25亿股，市值5447.4亿元，分别环比大增92.7%、78.9%。规模在全年解禁中排名第二，同时将创下自2016年以来近3年的第二解禁高峰月。

Wind数据统计显示，本周（1月1日-1月7日）共有67家公司限售股陆续解禁，合计解禁量164.99亿股，按2017年12月29日收盘价计算，解禁市值为1032.82亿元，较上周解禁市值304.80亿元上升238.85%。

从解禁市值来看，本周每一天解禁市值都很高——

1、1月3日解禁前三：天齐锂业14684.63万股、中原证券110276.02万股、九芝堂7654.51万股。

 

2、1月4日解禁前三：吉电股份49370.53万股、均胜电子25991.92万股、ST锐电4500万股。

 

3、1月5日解禁前三：江苏国信27833.49万股、精华制药18000万股、常熟汽饰10221.44万股。

中金公司发布2018年预测指出，A股将实现双位数收益。

北京和聚投资指出，2018年不会是一个全局的牛市，市场会从2017年一九行情向2018年二八行情演化

景林资产指出，

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示：元旦节之后资金回流市场带来了A股开门红，同时也带来了港股的大幅上涨，恒生指数再创十年新高。

现在重要的是坚定信心来迎接2018年慢牛行情。

第一、在经济增速平稳增长的前提下，增长质量大幅提升，

消费类个股

都会在未来有持续性表现的机会，比如旅游酒店等消费类板块；

 

第二、供给侧改革目前还会稳步推进，2018年周期性行业的盈利能力还会不断的超预期，

周期股

还会有阶段性的反弹机会。当然周期股和消费股的操作方式不一样，

要经过不断的波段操作

，这样才能够把获利落地为安；

 

第三、

科技龙头股

，比如之前讲过的新能源汽车、5G、国产芯片；

 

第四、

先进制造业板块

，一些龙头公司可能会成为一些国际性大公司。

新华社发文称，2018年第一个交易日，上证综指、深证成指、创业板指“联袂”上涨，迎来了A股新年“开门红”，用一曲“高歌”开启了新一年行情。

“开门红”无疑给投资者带来了一个好彩头。其实，在行情起伏之外，中国资本市场的完善发展才是真正给无数投资者注入信心的“定心丸”。

新一年，资本市场发展将如何“更上层楼”？又有哪些动向值得期待？

严格监管的方向不会动摇，监管协调值得期待。随着国务院金融稳定发展委员会成立，新一年金融监管协调必定会有大动作，金融监管也将朝着更加科学的方向发展。

在严监管的基础上，打好防范化解重大风险的攻坚战已经成为当前的大任务。

多层次资本市场的作用日益凸显，将为中国的高质量发展提供强大助力。

双向开放的进程永不止步，教会中国资本市场更好地成长。

当时间又站在一年的起点，在中国经济发展迈向更高质量发展的新时代，资本市场新一年的发展让市场各方心生期待。尽管国内外金融市场的风险因素仍存，相信一个更健康的资本市场可以更加淡定和从容地面对。

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