贴士｜《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》问答（投资者篇 Q&A投资者篇什么是盘后时段的协议转让

Q&A

投资者篇

什么是盘后时段的协议转让？

盘后时段的协议转让是指全国股转系统在每个转让日做市转让和集合竞价转让阶段结束后，于 15:00~15:30 期间作的协议转让安排，与沪深交易所的大宗交易类似。

《股票转让细则》对协议转让进行了哪些调整？

与《股票转让细则（试行）》相比，《股票转让细则》中的协议转让方式主要有以下不同：

（1）交易时段不同，此前的协议转让在 9:30~11:30、13:00~15:00 时段进行撮合成交，现行协议转让在 15:00~15:30 时段进行撮合成交；

（2）最低数量要求不同，此前的协议转让只需要最低 1000 股即可进行转让，现行协议转让的数量最低不能低于 10 万股或转让金额最低不能低于100 万元；

（3）委托类型不同，此前的协议转让包含定价委托和成交确认委托，现行协议转让仅有成交确认委托；

（4）行情信息不同，此前的协议转让行情信息会即时显示所有投资者的定价委托和成交信息，现行协议转让不发布即时行情，成交结果不纳入指数计算，转让日结束后，全国股转公司公布当日每笔协议转让成交信息，并将成交量计入当日该股票成交总量。

哪些股票可以进行协议转让？

所有采取集合竞价转让方式、做市转让方式的挂牌股票，单笔申报数量或转让金额满足最低数额要求的，均可以进行协议转让。

投资者进行协议转让需要满足什么条件？

投资者进行协议转让，需满足单笔申报数量不低于10万股或者转让金额不低于 100 万元人民币的最低限额。

做市转让的股票投资者之间可以进行协议转让吗？

对于做市转让的股票，投资者之间、做市商之间以及投资者和做市商之间，只要委托数量或金额满足最低要求，均可进行协议转让。

协议转让有哪些委托类型？

协议转让仅有成交确认委托一种委托类型。

参与盘后协议转让时，投资者可在什么时间段内进行交易委托？

现阶段，全国股转系统接受协议转让成交确认申报的时间为每个转让日的 15:00~15:30。

证券公司通常会将投资者在接受申报时间段外提交的交易委托暂存于其报单服务器内，待全国股转系统开始接受申报后再将暂存的投资者委托统一进行申报。因此，通常投资者可提交交易委托的时间和全国股转系统接受申报的时间并不完全一致，具体可提交交易委托的时间投资者可自行咨询开户券商。

投资者该如何进行协议转让委托？

投资者登录证券公司的交易客户端程序之后，在交易委托界面，输入挂牌股票证券代码，选择成交确认委托及买卖方向，再依次输入委托价格、委托数量、成交约定号，以及对手方的交易单元号和证券账号，之后提交委托即可。

协议转让是否有价格限制？

协议转让的申报价格应当不高于前收盘价的 200%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的 50%或当日已成交的最低价格中的较低者。

无前收盘价、当日也无成交的股票，不能进行协议转让。

协议转让涉及权益变动时应如何处理？

由于协议转让单笔申报最大数量不受100 万股的限制，但根据《非上市公众公司收购管理办法》，投资者仍应当按规定履行信息披露及暂停交易义务。投资者拟通过协议转让完成交易，且交易完成后将触发权益变动信息披露义务的，投资者应当在交易前披露《权益变动报告书》并暂停交易 2 日。在交易过程中，投资者应当计算并安排逐笔交易的数量，确保在持股比例拟达到公众公司已发行股份的 10%，及持股比例达到 10% 以后每增加或减少 5%时，均能够及时披露权益变动公告并暂停交易。

参与协议转让时，投资者什么时候可以看到自己的成交结果？

每个转让日的 15:00~15:30 为协议转让的成交确认时间，在此时间段内，只要转让双方正确提交交易委托，交易主机会进行撮合成交，并生成成交回报，投资者即可看到自己的成交结果。

协议转让的成交结果纳入行情和指数计算吗？

协议转让不纳入即时行情和指数计算，成交量在协议转让结束后计入当日该股票成交总量。

每个转让日结束后，全国股转公司会公布当日每笔协议转让的成交信息，内容包括证券代码、证券简称、成交价格、成交数量、买卖双方主办券商证券营业部或交易单元的名称等。

《股票转让细则》对做市转让方式做了何种调整？

现行做市转让方式和此前相比做了如下调整：（1）放开协议转让，在 15:00~15:30 时间段内，对投资者之间、做市商之间以及投资者和做市商之间单笔最低转让数量不低于10 万股或转让金额不低于 100 万元的，允许进行协议转让；（2）将收盘价确定机制由当日最后 1 笔成交价调整为当日最后 1 笔成交前（含最后 1 笔交易）15 分钟内成交量加权平均价。

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