【国泰君安证券新疆分公司2018年投资策略报告会圆满结束】大咖江上周末没来得及参加2018年投资策略报告

2018年1月20日、21日国泰君安证券新疆分公司2018年投资策略报告会圆满结束。

坐无虚席的会场

本次2018年投资策略报告会主要对2017年行情做详细的逻辑分析和预判，对2018年的主题投资机会进行讲解。

讲解主要由国泰君安证券研究所首席分析师江韶军、国泰君安新疆分公司投资顾问高丽和张春杰三位老师进行讲解。

财经大咖江韶军老师的演讲主题是：“2018年敢于乐观——新驱动、新结构、新高度”。从事证券行业近九年，历经两轮大牛熊市，在此期间形成了对A股投资者群体独到的研究和理解，并在此基础上形成了“知、觉、行“三位一体的投资交易体系和市场逻辑，其精彩绝伦的报告不时引来投资者们的阵阵掌声。

2018 国泰君安春季投资策略会内容摘要

一、2018 年投资策略核心观点

上证指数预期看高到 3800 点-4000 点，核心投资逻辑围绕业绩与估值双驱动展开。也就是说选择的投资标的具有业绩好，最好属于行业龙头，同时估值具有吸引力；同时重点关注增量资金的动向，如公募基金、海外资金，这些机构重点关注的核心因素就是公司的业绩。

具体看好板块如下：

银行板块，看好逻辑：如果资源品价格维持高位，相关企业的资产负债表继续修复，这些相关企业是银行不良贷款的重灾区，意味着银行不良贷款率的改善将持续，银行资产质量压力得到缓解。银行资产负债结构调整基本到位，负面影响开始减弱；负债端压力边际恶化最快的阶段已过。随着资产端持续重定价，预期息差环比将有望改善；

新工业革命主题：围绕新工业革命培育经济增长新动能，我们认为沿着产业维度，梳理国际产业趋势与国内禀赋优势共振的行业，新兴制造业将会迎来估值驱动与业绩验证的行情。具体看好 5G、新能源新材料、人工智能、芯片国产化、核电、高铁、轨交、卫星导航；

制造业中的 TMT 主题：国内大型城市人口持续流入、城市群持续扩张，存在对轨道交通的巨大需求，利好城市轨道交通行业；环保标准的提示、环保督查的持续以及环境税的开征将激发工业企业环保需求，利好环保设备行业；发改委中长期铁路网规划，到 2020 年，我国高速铁路达到 3 万公里，利好高铁行业；国内核电开工重启概率增大，国内核电建设将迎来复兴，利好核电行业；

新能源汽车：随着"双积分"政策的正式出台、外商投资产业指导目录修订、我国部分车企提出制定限制燃油车的时间表等国家和企业的措施逐步落实，新能源汽车有望迎来高速增长。预计 2018 年全国新能源汽车产销量增幅达到 45%左右，年产销量达到 105 万辆左右；

消费主题：中国是全球国民总储蓄率最高的国家之一。

二，消费空间较大。2015 年的中国

大陆储蓄率为 47.90%，远高于 25.84%的世界平均储蓄率，预计未来储蓄率势必下滑，并将挤出超预期的消费空间。人口结构拐点、刘易斯拐点、棚改货币化三因素共同推动消费升级。消费对象由商品转向服务，商品消费类型由中低端走向高端、大众化走向个性化。市场炒作逻辑分享：市场中存在先知先觉、当知当觉、后知后觉、不知不觉等各种类型投资者，投资者应尽量做到当知当觉；同时推荐两本书籍“投资最重要的事”、“投资中最简单的事”。

三、2018 年大类资产配置

做好大类资产配置需要做好以下四个步骤：

第一步，选择一个适合自己的理财顾问；

第二步，选择一个与自己当下资产、收入相匹配的投资组合；

第三步，按计划执行理财方案，平衡好四个账户，要花的钱（占总资产比例 10%）、保命的钱（占总资产比例 20%）、保值的钱（占总资产比例 40%）、生钱的钱（占总资产比例 30%）。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解证券投资顾问业务中的风险：

（一）投资者接收证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险。

（二）本公司及其证券投资顾问提供的证券投资顾问服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。

（三）本公司及其证券投资顾问提供的投资建议具有针对性和时效性，不能保证对任何客户在任何市场环境下具有参考作用。

（四）本报告作为投资建议依据时，可能存在不准确、不全面或者被误读的风险。

（五）本公司及其证券投资顾问可能存在道德风险，如投资者发现投资顾问存在违法违规行为或利益冲突情形，如泄露客户投资决策计划、传播虚假信息、进行关联交易等，投资者可以向本公司投诉或向有关部门举报。

上述风险揭示仅为列举性质，未能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所面临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有因素。

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