汇添富基金过蓓蓓：主要消费板块值得坚定看好了解宏观经济、深入基本面分析、做中长

从

2017

到

2018

年，消费板块的涨势依然不减。公开数据显示，跟踪中证主要消费指数的汇添富中证主要消费

ETF

联接基金，过去

年涨幅达到

68.79%

，位居同类基金第

，成为投资者把握消费升级机遇、分享经济增长红利的上佳工具。

在基金经理过蓓蓓看来，消费升级是经济发展最为明确的趋势之一；其中主要消费领域汇集了与日常生活息息相关的刚需行业，具有穿越经济周期的属性，中长期来看最具有确定性。

消费升级趋势明朗

每一阶段的市场都有不同的投资逻辑，最基本的决定因素便是宏观经济。宏观经济所处的阶段和周期不仅影响企业的经营，也会影响投资者的风险偏好。了解宏观经济、深入基本面分析、做中长期投资布局是一切投资的立足点。

过蓓蓓认为，从宏观来看消费升级趋势日渐明朗。一方面，消费从

2015

年开始对中国

GDP

的拉动超越资本形成和净出口；消费者信心指数也自

2016

年

季度开始回升，人均可支配收入同比增速超过

GDP

增速。另一方面，从

2015

年开始“

后”、“

后”在总人口中占比超

50%

，同时城镇化率突破

57%

。

这些变化表明，经济结构、人口结构、城市结构引发的消费升级将是未来最明确的趋势之一，经济增长离不开消费、投资也必配消费。

消费投资前景广阔

过蓓蓓认为，消费板块首要关注主要消费领域。比如中证主要消费指数持仓集中的食品饮料、农林牧渔、商贸零售三大板块，都是和人们生活息息相关的刚需行业，具有穿越周期的属性。

尽管消费板块在

2017

年气势如虹，过蓓蓓认为

2018

年依然值得坚定看好。“短期而言，集中了中国主要传统节日的第一季度中食品饮料、农牧产品需求非常旺盛，消费行业有望延续春节旺季行情。”过蓓蓓表示，“长期来看，投资消费行业其实是享受中国经济结构转型的红利。”

在主要消费之外，还可关注商业模式清晰、品牌提升、技术升级的可选消费行业，比如教育、医疗、日常住行等领域。

比如医药领域中的生物科技，随着消费水平提升与技术不断创新，市场空间极为广阔。我国生物科技行业正在发生深刻变化，成为国内研发水平与国际水平最接近的领域之一。以汇添富中证生物科技基金为例，投资于生物科技各领域的龙头公司，既有血液制品、疫苗、单抗、基因等医药股，也有诊断、检测等医疗股；既有成熟产品又有技术创新。这些公司深耕多年并持续加大研发投入，极具投资价值。

指数投资方便高效

对普通投资者而言，过蓓蓓较为推崇采用指数基金进行个人资产配置，买入并持有可以长期看好的行业主题基金。

一是覆盖面广，有利于把握行业整体机遇并分散风险。指数基金投资的特点是根据数量化指标，选择出一批最具行业代表性的公司。以汇添富中证主要消费

ETF

联接为例，跟踪中证主要消费指数，覆盖食品饮料、农林牧渔、商贸零售等板块，能够把握主要消费的整体行情。

二是龙头权重更高，契合

2017

年以来的市场风格。去年以来，具备内生增长力和持续创造价值能力的公司得到了资金的显著青睐，通常是所在行业的龙头白马。指数基金能够给予龙头企业更高的配置权重，能够更好地分享上涨机遇。

随着供给侧改革深入推进及监管趋严完善，“强者恒强”的格局或将更加明显。龙头企业凭借规模优势、更有效的管理、更深入的渠道、更高端的人才队伍，能够获得显著超越其他公司的行业份额和定价话语权。

此外，过蓓蓓建议普通投资者还可以采用定投的方式，降低短期内一次性的资金投入，获取长期收益。在消费升级的趋势下，汇添富中证主要消费

ETF

联接、汇添富中证生物科技都是值得长期持有的基金。