交易大师之一：外人只道其臭，内心却佩其神勇即使他被判了刑

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交易大师之一：外人只道其臭，内心却佩其神勇。大师|内心|交易|徐翔|泽熙---

即使他被判了刑，我仍不认为他是罪人。

下面是徐翔在出事前一年的股市心言，一起来分享吧。

他们了解我吗

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虽然在投资领域声名鹊起，但徐翔认为，外界并不了解自己。他说，股市里没有神，除了一点点运气之外，更多是靠勤奋和努力。

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外界说我交易能力强?什么样算交易能力强。投资没有那么简单，只靠交易就能赚钱。交易只是投资中很小的一部分，除此之外还要做很多工作。

我的投资决策是怎样做出的?

我们的研究员对行业和公司进行研究，通过分析和实地调研，筛选出股票，我来做最后的投资决定。

对于研究员提供的报告，我如何判断其投资价值?

要符合三方面因素：首先是国家政策要支持。我很偏好新兴行业，因为政策扶持的方向就在这里;其次，行业处在上升周期。公司能从行业发展中分享收益;最后，公司的基本面良好，盈利能力强，估值便宜。

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我相信资本市场的故事吗？

很多公司讲的故事都是假的，不可信;就算有些是真的，也没办法把握。主要还是从政策、行业角度分析。

我的持股周期一般是多久?

这个不一定，各股很不一样的，有的只有几天，有的会半年甚至一年。

大家看到的都是你非常成功的一面，那我会犯错吗?

当然，这个市场里没有谁是神，大家都会犯错。我也踩中过地雷，也会错过黑马，投资就是这样。

从泽熙的五期产品来看，净值管理一直做得不错，很少有业绩回撤，我是怎么做到的?

一句话，止损要坚决。投资一定要设定止损线，一旦股票走势触及止损线，要坚决止损。

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根据个股的弹性不同，止损线的标准也不同。如果对公司的基本面没有太大把握，可容忍的浮亏就很小;如果对公司的基本面非常有信心，即使出现较大下跌，也会持续持有。

我主要投资哪些品种?

与大多数人观点相同——比较关注通胀问题。6月CPI达到6.4%（注：四万亿之后），而现在一年期定期存款利率只有3.5%，负利率的情况依然十分严重。我认为只有重新回到正利率，资金在银行、企业和储蓄之间的流动才能恢复正常。现在对市场的判断无非是两种：一种认为通胀会持续一段时间，即使CPI出现回落，也会在较长时间维持高位;另一种认为通胀会快速回落。我目前比较倾向于前者，主要投资一些抗通胀品种，如农林牧渔等。如果通胀继续维持高位，这些行业当然可以获取收益。

泽熙的投资基因

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徐翔有哪些独特的经历?

很多人说我是一位十足的草根英雄，那么我的股市成长经历如何?

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我从上世纪90年代中期开始入市炒股，当时只是一个高中生，家境非常普通，入市时只有几万元启动资金。但是后来伴随中国经济的腾飞以及资本市场的不断发展，到现在取得了一些成绩。

业内都知道我不爱抛头露面，那么是如何取得现在的成绩?

是我个人的性格而已，我不是很擅长在公众场合发言，所以尽量避免出席这样的场合。但是在熟识的朋友之间，我还是很开朗的。目前我们公司的投资决策主要由我来做。日常工作非常繁忙，也基本没有时间去调研。但是我们有一支比较成熟的研究团队，30多个研究员，覆盖了很多行业。他们很辛苦，要到处飞来飞去。我的投资决策主要依赖于他们的调研结果。

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很多人会跟着我们选股，也会对我们的操作风格产生质疑，认为是我们造成了股票的大起大落，我该怎么看?

这可能是一个误读。事实上，一家私募基金如果阳光化了，在操作股票过程中很难做到激进。无论从主观还是客观上这都是一个必然的趋势。主观上讲，因为市场上对我们的席位跟踪紧密，我们必须避免激进的大买和大卖，希望投资节奏不被打乱。从客观上讲，目前监管日趋严谨，交易所和信托公司都对我们有监管。信托合同对我们有很多约束，而一些信托公司的系统也自动对我们的操作做了设定，不能违规进行买卖。

总体来看，阳光私募所面临的发展环境是否仍较为复杂?

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一个能够让阳光私募规范成长的良好环境，有利于投资管理人全身心地做好自己的本职工作，否则会不必要地牵扯大量精力。比如前期外界传言泽熙投资受到监管层调查，完全子虚乌有。一些媒体在表述时并不严谨，引发市场误读，我们及时深入沟通、妥善解决。到目前为止我们没有接到任何相关部门的问询或调查通知。我们旗下几只产品所托管的几家信托公司均已给我们开据了相关证明，同样未接到监管层的任何调查。我们也进行了自查，没有发现在交易过程中有违规行为。公司一切运作完全正常。我们也为此发布了《告投资者书》，对此情况做了相应声明，以便让客户及时地了解情况。

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