周五亚盘汇市和金市出现异动，美元迎来更猛烈跌势，刷新2014年以来低位。尽管经济数据表现不佳是主因，但美国财政部一份月度报告揭露了美元暴跌背后更为惊人的真相。

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周五亚盘时段，全球汇市和金市纷纷出现异动。美元指数跌至2014年12月以来新低，除日元以外的非美货币大多上涨，欧元兑美元刷新三年多高位，日内涨幅约为0.35%，英镑兑美元刷新2月5日以来高位，离岸人民币兑美元突破6.27关口，续刷一周多新高。现货黄金小幅上涨，刷新1月25日以来高位。

尽管许多分析将美元近期颓势归咎于美国零售销售等经济数据表现不佳，但美国财政部周四公布的一份月度报告揭露了更为惊人的真相。美元持续暴跌的最大幕后黑手正在浮出水面。

由于市场对美联储加息前景感到担忧，截至去年12月，境外投资者已经连续第三个月净减持美国政府债券。2017年全年12个月当中，美国境外的投资者有7个月都在抛售美债。

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12月境外投资者一共减持了159.6亿美元美债，相比11月的188.2亿美元有所减少，但这个规模依然相当可观。外资不断逃离美债市场刺激了美债收益率的飙升，这也是美元在众多利好因素的刺激下仍迟迟未能翻身的重要原因之一。

除了中国持有的美债数量不减反增，全球投资者都在抛售美债，其中一大主力军是美国的另一大债主日本。

去年12月日本持有美债规模减少了226亿美元，连续五个月录得下滑。同时，全球央行在同一月份的减持规模多达约230亿美元。值得注意的是，这些投资者减持的美债类型大多是短期美债，因市场担忧美国债务面临违约以及政府关门风波的持续发酵。

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此外，投资者还担忧在新任主席鲍威尔领导下的美联储政策前景。2月28日鲍威尔将出席众议院金融服务委员听证会，就经济等主题进行听证问答。在远超预期的薪资和通胀数据公布后，美联储今年加息预期大幅飙升。

不过，由于鲍威尔言辞作风比较老练，他在近期并未透露过多线索，美联储接下来的货币政策前景仍显得扑朔迷离。

鲍威尔作为主席的首次证词很关键。在这次演讲之前，投资者似乎更倾向于静观其变。这位新主席带领下的美联储会如何与市场进行沟通依然充满不确定性，这令人十分担忧。

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日本的投资者显得尤为谨慎。截至2月9日当周日本投资者抛售了9732亿日元（约合92亿美元）的海外债券和票据。

这群投资者正在衡量风险和对冲成本。预计他们会在10年期美债收益率稳定在3%上方以及全球股市从抛售中恢复元气之后重新持有美债。

分析师/赵昀熙

赵昀熙：大年初一美元惨遭开门黑，黄金横盘酝酿大变局 ！