05、经营质量、优势地位如何？

1、现金流常年大于核心利润

除了14年，其他年份现金流均大于核心利润，EBIDA这个指标我在以前的文章解释过，这里就不重复了。现金流大于利润是因为公司采用的是先款后货的结算方式，以销定产。因此在在它的账面上根本看不到应收账款，资产特别轻。资本支出可以看出今年又加大了产能储备，

目前的产能18万吨，在建产能5万吨，去年销售13万吨，因此还有足够的利润释放空间。

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