但是笔者认为这是暂时并且稍微长远一点来看也不用太忧虑的，就算楼市调控导致房地产价格有所下降，这个的目的跟P2P爆雷一样，只是警示性的。如果房价下跌的逆财富效应对经济的负面影响太大，热点城市通过限制土地供给、增加落户、放宽信贷政策等也是可以分分钟涨回去的，因此不必过于悲观。从某种程度上而言，去杠杆和房地产调控执行得越厉害，降息和扩大基建的配套对冲措施也会更强，因此优质合理估值的企业长期依旧将大放光彩，至于何为“优质估值合理的企业”就留给读者自己判断了。

结论：各国对于大萧条的惨痛和深刻认识使得“大出清”式的去杠杆方式已经不被接受。因此我国已经进入去杠杆三部曲“抑制借贷意愿去杠杆、降息稳杠杆、扩大名义GDP消杠杆”的第二曲：降息稳杠杆。

鉴于各种白马股（包括腾讯）在今年遇到爆雷，短期前景不明朗，但降息稳杠杆是为了增长消杠杆而准备的，优质合理估值的企业长期依旧将大放光彩。