中国经济的“三大幻觉”( 八 )
资料来源：Wind、招商银行研究院、招银国际研究
图2: 2016年工业生产开始回暖，供需出现分化
资料来源: Wind、招商银行研究院、招银国际研究
这种分化格局困扰人们对经济表现的认识，从生产端看似乎“充满韧性”，从需求端看则是“持续下行”。各种解释，全因观点与角度不同。
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生产景气的“三大幻觉”
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