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【高山行快遞】先進兩大賣點攻堅！（高山行）（NOV 06）

市傳蘋果明年新手機轉用新晶片，令其他未有生意關係的股份反獲新商機，加上麥格理重申行業龍頭中芯國際(00981.HK)「跑贏大市」，令已調整良久的半導體股立顯活力，其中先進半導體(03355.HK)更重現上衝之勢，趁未破關及明日(周二)公布預期亮麗的首3季業績前，應可放心介入，中線最少見2元！

目前全球半導體市場規模達4,000億美元，中國需求佔了一半，但中國生產商則只佔三成供應，國家希望最低限度要追回一半市場銷售率，所以全力支持中國貨攻入神州及其他國際市場，而先進則專造6及8吋需求最大的晶片，定單需求肯定勁多。

自身商機來自兩大點，其一是股權結構，由於屬H股，早藏併購重組商機，而上海國資委亦早已要求旗下企業加快重組整合，實現整體上市，其中上海華虹(01347.HK)已先行，餘下只有同屬上海國資委旗下的先進仍未正式行動，但種種跡象顯示亦已近在眉睫！

先進第一大股東恩智浦，其實早在年初時先以每股0.99元作價，將36%H股股權轉給上海浦東科技投資，而近期另一主要股東上海化工區投資，則向華大半導體出售了1.22億股內資股，相當於總股本7.97%。

由於華大半導體擁有26.45%上海貝嶺股份，而上海貝嶺本身已持8,873萬股內資股，佔總股本5.78%，故經併合後，上海化工已不再持內資股，反而上海貝嶺所持內資股則增至13.75%，而上海化工區則保持2.23億H股在手，佔總股本14.51%，明顯先將內資及H股架構厘清！

如此苦心安排，絕對是大重組先兆，目的相信便是要令先進的中資背景更為純正，並緊貼在上海國資委旗下，而除上海化工區外，其他大股東亦粒粒皆星，包括東方資產管理等，現H股市值只14億港元，而新主上海浦東則專做併購，今年已有兩單成功個案，以其每股0.99港元入股起標價計，現位仍然吸引！

先進上半年已虧轉盈，賺3,012萬元，營業額更達4.91億元，按年大升41.47%，由於市場環境好轉，產品需求顯著上升，帶動上半年經營及財務指標創近七年新高，期內產能利用率升至94%，第二季更較第一季增18個百分點至103%，而廠房仍有空間增產，預計下半年能釋放產能多10%，可持續擴大8英吋晶圓產能，集團最為看好新能源汽車領域應用品，早前已與比亞迪(01211.HK)合作相關產品，在國策力推新能源汽車行業發展大方向下，訂單可望增加。

先進集齊兩大賣點，H股市值又細，一破1.3港元，下站直至2港元，跟中芯升幅仍有追落後距離，又是短、中線佳選！

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