【糖市早评】开榨进度加快关注现货价格变化目前原糖的走势处在了原油上涨的利好与

一、基本面及价格走势分析：

a、上周，ICE原糖3月合约从近期反弹的高点回落，随后开始在14.95至15.3美分的区间内徘徊，最终收于15美分。目前原糖的走势处在了原油上涨的利好与供应过剩的矛盾之中，市场在这两个重要影响因素之间寻找着价格平衡。市场对巴西甘蔗压榨向乙醇的倾斜有较强的预期，可能将导致食糖供应量减少，但12月及明年的一季度也是北半球食糖供应高峰期，也对市场形成压力，因此未来ICE原糖的价格走势还难以判断。

b、郑糖上周呈现出先涨后跌、高位回落的走势。主力1801合约在多空双方的博弈之下，最高冲至了6622点的高位，由于较大地偏离了现货价格，后又迅速回落至6386点的低位。这样的行情反映的是多空双方激烈搏斗过程，并不是合理的市场价格。周五，价格趋于稳定，并逐渐与现货价格形成稳定关系。随着交割时间的临近，1801合约还存在大幅波动的可能，因为目前在该合约上仍有55万多手的持仓，最终不可能存在这么大的交割量，如果多空双方在减仓过程中互不相让，相互挤轧就会造成价格波动。但随着各产区全面进入压榨，远期合约走势相对稳定，价格方向也将随着现货市场波动。后期供应量将快速增加，在节前采购高峰到来之后，现货价格可能有一定压力。

二、观点及操作策略：

a、郑糖1801合约短期压力6450，支撑6400，1805合约压力6150，支撑6100。

b、操作上建议日内短线为主。

（个人观点，仅供参考）

王卫东

华泰期货南宁营业部投资顾问、白糖分析师。期货从业经验长达9年，2010入职我司，背靠国内白糖最大产区广西，以及依托华泰期货在白糖产业方面深厚的客户基础，一直致力于白糖期货研究，立志探索出白糖期现结合的产业发展之路。曾连续两年荣获广西糖网举办的《中国糖市最强音》白糖分析师优秀奖，并在文华财经、广西糖网等多家媒体上发表每日糖评，FANS众多，影响力强。

从业资格证：F0263197

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【糖市早评】开榨进度加快 关注现货价格变化

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