需求季节性回暖，煤价继续反弹—煤炭行业周报本周观点：本周动力煤价格继续上行

朱恒兴业研究分析师

王广举 兴业研究分析师

摘要

本周观点：本周动力煤价格继续上行，秦皇岛港5500大卡动力煤环比上涨15元/吨至683元/吨。短期来看，秦港和电厂库存双双下降，下游需求正处采暖旺季，煤价反弹具有一定的基本面支撑。中长期来看，随着需求季节性回落及产能持续释放，预计煤价中枢将有所下移。

数据跟踪：本周环渤海动力煤指数维持在576元/吨，秦皇岛港5500大卡动力煤环比上涨15元/吨至683元/吨；阳泉无烟煤上涨80元/吨至1170元/吨；京唐港主焦煤继续持平。供需方面，秦港库存下降至652万吨，六大发电集团库存也有所回落，电厂日耗小幅抬升，可用天数下降至18.9日。

事件跟踪：2017年1-10月，90家大型煤炭企业原煤产量完成20.3亿吨，同比增长8.2%。

企业跟踪：淮北矿业股份拟通过雷鸣科化实现整体上市；兖州煤业鄂尔多斯能化以19.43亿元的价格受让伊泰股份所持准东铁路25%的股权；兖州煤业拟投资21.53亿元购买临商银行7.18亿股股份；昊华能源所属内蒙古高家梁煤矿产能置换方案获得国家发改委批复；陕煤化集团下属桑树坪煤矿发生事故。

评级跟踪：大公国际将阳泉煤业股份的主体评级由AA+上调至AAA。