乔永远策略团队出品

杨路炜    兴业研究分析师

吴为       兴业研究分析师

兴业研究基金模拟组合是根据兴业研究基金筛选体系构建的模拟组合，根据我们对于不同类基金的研究成果以及风险偏好的选择，构建了不同的组合，我们会在周报中陆续展示这些组合，并持续跟踪。

1.1基金组合1号

兴业研究基金组合1号是以综合评价体系为基础构建的股票+债券基金混合组合，该组合所选标的基于兴业研究2016年12月的基金评价结果。组合主要投资策略是控制总体风险、兼顾收益，同时做到权重分散、风险贡献因子分散。组合配置的股票基金权重约为30%左右，债券基金权重约为70%左右。以30%沪深300+70%中债总财富指数为基准。

本周沪深300下跌2.58%，中债总财富指数上涨0.19%，兴业研究基金组合1号模拟净值下跌0.68%。模拟组合自2016年12月19日成立以来绝对回报9.02%，超额回报2.82%，年化收益率9.36%，Sharpe比率2.84。

1.2长期纯债基金组合

长期纯债型基金组合筛选的标的为不投资股票的开放式债券基金。该组合以兴业研究债券型基金评价体系为基础，选取业绩评分靠前的基金构建等权重组合，每季度调整组合持仓。业绩评价基准为万德长期纯债型基金指数。自2015年01月01日以来（组合构建日期为2017年6月初，之前部分为历史回测），模拟组合绝对回报19.18%，超额回报4.98%，年化收益率6.15%，Sharpe比率2.92。

本周公募基金市场各类基金均表现不佳。其中，主动股票型基金收益率为-1.32%，指数型基金收益率为-1.61%。货币型基金平均7日年化收益率4.11%，中证货币基金指数上周收益率0.07%，较上周小幅上涨。债券型基金收益率为-0.01%，混合型基金上周收益率为-0.88%，QDII型基金上周收益率为-2.09%。另类投资型基金上周收益率为-0.59%。表现最好的是债券型基金，之后依次为另类投资型基金、混合型基金、主动股票型基金、指数型基金，表现最差的类型是QDII型基金。

从风格上看，本周各类风格基金收益表现有所分化。跌幅最大的是小盘风格型，下跌幅度为-1.15%。

在主动股票型基金里，24%上涨，76%下跌。华泰柏瑞积极优选表现最好，净值增长率为3.43%。主动型股票投资基金表现优于指数型基金。混合型基金22%上涨，78%下跌。金鹰技术领先A表现最好，净值增长率为7.77%。

本周债券型基金57%上涨，43%下跌。债券型基金里，华夏鼎益A表现较好，净值增长14.19%，疑似发生大额赎回。

本周QDII基金25%上涨，75%下跌。国泰美国房地产开发增长率最高，达到3.39%。另类投资基金52%上涨，48%下跌。南方绝对收益策略延续优异表现，本周净值增长率达到1.38%。

本周新成立基金24只，其中混合型17只，债券型3只，普通股票型3只，QDII型基金1只。

 

附录一

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