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2020年 ， 长安汽车应该是中国几大汽车集团里表现最抢眼的 ， 但也别忘了较曾经辉煌时期 ， 还有多少差距 ， 重回巅峰 ， 任重道远 。为完成年度业绩目标 ， 绝大多数汽车上市公司都会在年底12月发起攻势 ， 以实现提振销量的目的 。
中国汽车工业协会（简称“中汽协”）数据显示 ， 2020年12月 ， 中国汽车总销量为283.1万辆 ， 同比增长6.4% ， 1-12月总销量为2531.1万辆 ， 同比下滑1.9%；从月度销量走势不难看出 ， 12月销量在一年中 ， 表现较为突出 。
数据来源：中国汽车工业协会
翻看几家上市车企2020年12月销量数据公告 ， 不难发现 ， 像长城汽车、东风本田、上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽通用、比亚迪……在去年最后时刻 ， 迸发出强大活力 ， 销量同比实现超高速增长 。 当然 ， 其中也不乏为了母公司 ， 可能牺牲经销商利益 ， 将风险和压力转嫁的 。
不过 ， 凡事总有例外 ， 那就是长安汽车 。 明明可以创造更大的奇迹 ， 但在冲线时刻 ， 点了一脚刹车 。
对此 ， 有股民觉得 ， 长安汽车在“藏销量” ， 准备给2021年一个惊喜 。 还有人则质疑 ， 长安汽车新车竞争力减弱 ， 可能将会面对现代、起亚和日产等进一步下探挤压 ， 以及长城、吉利、比亚迪等直接对手的挑战 。
那么 ， 如何来看待2020年长安汽车亮眼的业绩 ， 以及最后一个月中规中矩的表现？这股上升势头 ， 能持续多久？
01
全面开花 ， 销量大涨近14%
1月6日 ， 长安汽车公布销量数据显示 ， 2020年累计销量达200.37万辆 ， 同比增长13.98% ， 不仅跑赢大盘 ， 超额完成191万辆目标 ， 也是众多上市车企中 ， 为数不多实现正增长 ， 而且是两位数增长的车企 。
在面临诸多艰难挑战的2020 ， 长安汽车逆势上扬 ， 取得如此成绩 ， 是意料之外 ， 又在情理之中 。
长安自主乘用车势如破竹的市场表现 ， 是其取得高增长的关键所在 。 2020年长安汽车自主品牌乘用车销量97.84万辆 ， 同比大涨20.6% ， 甚至超过合资公司长安福特和长安马自达之和 。
可以说是中国六大国有汽车集团中 ， 最让人感到自豪和欣慰的中国车企 。
具体来看 ， 号称“一款车撑起长安汽车”的长安CS75系列 ， 全年销量超过26万辆 ， 占比长安自主乘用车销量约三成 。 由于长安CS75的良好表现 ， 也让其在SUV销量排行中榜上有名 。
根据乘联会公布最新数据显示 ， 长安CS75力压本田CR-V和吉利博越 ， 仅次于哈弗H6 ， 位列中国SUV市场销量榜眼 。
另一方面 ， 6月下旬上市的新序列产品——长安UNI-T去年销量达6.86万辆 ， 月均销量过万 ， 成为长安汽车的生力军 。
轿车方面 ， 逸动全年销量达17.49万辆 ， 占比长安自主乘用车总销量近两成 ， 对长安汽车的销量贡献显著 。 即便放在中国轿车市场 ， 其表现也可圈可点 。
数据显示 ， 长安逸动以17万辆的销量 ， 位列中国轿车市场第15位 ， 而排名能够进入TOP15的 ， 还有一款是吉利汽车旗下的战略车型帝豪 。
此外 ， 长安欧尚作为长安汽车另一重要子品牌和板块 ， 2020总销量达15.33万辆；长安凯程去年销量达15.93万辆 。
合资企业方面 ， 长安福特为长安汽车贡献销量25.33万辆 ， 一汽马自达贡献13.73万辆；前者较上年大涨37.67% ， 因过去几年跌幅太大 ， 2019年基数较小表现出较强恢复态势；后者则增长2.76% ， 艰难守住基盘 。
整体来看 ， 长安汽车2020年用“全面开花”来形容颇为贴切 。 在此背景下 ， 长安汽车销量整体走俏 ， 实现逆势上扬 ， 似乎除了“疫情”因素外 ， 是早已注定的 。分页标题#e#
02
销量“点刹” ， 藏销量还是真遇到困难？
正如本文开始提到 ， 历年12月 ， 正是年底冲销量之际 ， 也是企业对数据进行“粉饰”的最后机会 ， 即便压库 ， 也要冒天下之大不韪 。
这一点 ， 从近三年中国汽车工业协会公布的企业端批发销量 ， 也可看出端倪 。
因此 ， 长安汽车去年12月销量为20.06万辆 ， 虽然同比增长3.35% ， 但环比下滑8.61% ， 让人颇感意外；其实结合长安汽车2020年各月度表现 ， 很快就能发现问题 。
数据来源：上市公司公告
从汽车K线整理的长安汽车月度销量K线图不难发现 ， 自2020年4月以来 ， 即疫情初步得到控制之后 ， 长安汽车一直保持高速增速；5月 ， 其同比增速更是高达54.28% ， 即便增速最低的11月 ， 也达到24.48% 。
然而 ， 在众人疯狂的时候 ， 长安汽车似乎难得地保持冷静与克制 。 销量“点刹”虽然在意料之外 ， 但符合情理 。 毕竟 ， 长安汽车管理层可能有心 ， 把好业绩和惊喜留给2021年 。
可是也不要忘记 ， 去年长安汽车一大竞争对手长城汽车 ， 也推出不少全新车型 ， 除了“神车”第三代哈弗H6 ， 有的连名字都新得“一塌糊涂” 。 至此 ， “二长”在主要细分市场竞争全面加剧 。 其他企业的新产品也在不断来袭……
因此 ， 说长安汽车方面没有压力也是不可能的 。 也许像一些股民所言 ， 长安汽车的新车效应恐怕逐渐消散 。 没有什么车能够业绩长虹 ， H6不也是很多很多款堆砌出来的中国SUV销冠吗？作为这一波回升的主力 ， CS75 PLUS也会遭到来自新竞争对手的挑战 。
通过观察销量K线图回到长安汽车2020年整体高扬的走势 ， 整体呈现M型 。 从月度来看 ， 长安汽车很快走出疫情影响 ， 并于6月和11月达到两个阶段性顶峰；同时 ， 9月销量环比8月有一个较大提升后 ， 10月和11月增幅并不大 ， 直至12月环比出现负增长 。
所以 ， 要判断长安汽车走势究竟如何 ， 还需再观察一段时间 。 不过 ， 从产销和终端市场来看 ， 长安汽车总体保持平衡 ， 除12月产量超过销量4.1万辆 。
可是 ， 对于重庆长安汽车股份有限公司董事长、党委书记朱华荣和其高层团队而言 ， 2020年的逆势恢复并不值得庆功 ， 第三次创业之路 ， 或者说雪耻之旅才刚刚开始 。
数据来源：上市公司公告
汽车K线通过统计长安汽车近八年销量数据发现 ， 该公司销量一路攀升并到达2016年历史高点的306.34万辆 ， 而后开始逐年下滑 ， 2017年跌出300万辆“俱乐部” ， 2018年跌幅最大 ， 2019年更是跌出200万辆“俱乐部” ， 成为近8年来最低点 。
与之相对应的是 ， 长安汽车净利润在2016年达到102.8亿元巅峰后 ， 开始急剧下滑 。 这其实从该公司2016年净利润增速大幅放缓也能看出问题（2015年净利润同比增长31.63% ， 2016年增速仅为3.34%） 。
2018年和2019年 ， 长安汽车业绩表现可谓是至暗时刻 ， 前面一年净利润还剩6.8亿元 ， 后面一年则击穿底线 ， 亏损超过26亿元 。
2020年前三季度 ， 长安汽车营收达558.4亿元 ， 同比增长23.77%；净利润为34.85亿元 。
这样的业绩 ， 主要得益于非流动资产处理以及投资宁德时代取得的收益；公司扣非后净利润为-20.97亿元 ， 可见主营业务盈利能力依然需要改善 。
由此来看 ， 长安汽车仍前路漫漫 ， 山高水远 。
03
销量高涨背后也有隐忧
虽然长安汽车目前表现看起来较好 ， 但距离重回业绩巅峰 ， 仍有约100万辆的差距 。
因此 ， 如何保持长安汽车高速增长态势 ， UNI高端系列如何做强 ， 合资板块及长安汽车如何重返四年前巅峰 ， 长安福特还能不能给长安汽车贡献一年近百亿的净利润 ， 都是长安汽车要面临的问题 。
至少从一年25万辆的体量来看 ， 长安福特想重返冲击一年近百万辆的巅峰时刻 ， 非常困难 。 虽然股东双方达成了战略共识 ， 可从品牌和产品竞争力来看 ， 福特早已不复当年 。
数据来源：上市公司公告
同样 ， 长安马自达一直保持一个小而美的体量 ， 既不愿意像福特那样突然瘦身 ， 落下几年后遗症 ， 也没有那种吃个大胖子的冲动 。
长安汽车自主板块整体尚可 ， 但缺少运营高端品牌的经验和能力 。 长安UNI高端系列目前表现较好 ， 可能否长久保持市场热度、获得消费者认可 ， 才是对其高端化的真正考验 。
新能源板块 ， 长安汽车算是起了个大早 ， 赶了个晚集 。 随后不得不制定“香格里拉计划” ， 在新能源汽车领域投资1000亿元 ， 2025年前研发三大新能源专用平台 ， 推出33款新能源产品 ， 其中纯电动产品21款 ， 插电式混动产品12款 。分页标题#e#
可截至目前 ， 长安汽车在新能源领域并未取得显著成效 ， 在市场上更无叫座儿的产品 。
新能源市场的失利 ， 也使长安汽车在“双积分”上栽了“跟头” 。
1月16日 ， 长安汽车董事长朱华荣在中国电动汽车百人会论坛上表示 ， 受新双积分政策影响 ， 长安集团2020年因双积分造成的单车减利约4000元 。
当然 ， 最近长安推出不到3万元起售的奔奔E-star ， 倒是能与合资公司上汽通用五菱的五菱mini EV一较高下 。 可问题是 ， 长安汽车此举可能是赢得了市场 ， 输了品牌和人设 。
客观来讲 ， 无论是自主板块的长安高端系列产品、新能源汽车 ， 还是合资板块的长安福特和长安马自达 ， 都是长安汽车向前迈进需要蹚过去的坎儿 ， 哪一块看似都有机会 ， 但也同样充满着危险 。
随着中国汽车市场竞争加剧 ， 越来越多代工巨头、科技巨头、互联网巨头纷纷涉足 ， 长安汽车没有长久的、独立的战略规划恐怕很难立足 。 因为华为、腾讯这些合作伙伴可都不止长安汽车一个合作伙伴 。
按理说 ， 长安汽车过去一年走势如此生猛 ， 资本市场表现也应该持续走高 ， 但在12月初达到股价历史高点的28.38元/股后 ， 截至1月19日 ， 长安汽车股价已经回落至20元左右 ， 降幅近三成 。
一方面可能是由于前期涨势过快回调；另一方面 ， 也有投资者对其后续表现和市场竞争环境变化产生担忧 。
近期 ， 全球车企因为缺“芯” ， 相继宣布减产甚至停产 ， 已经波及中国车企 。 德国车企大众集团、汽车零部件供应巨头大陆集团、博世集团相继发出预警 ， 全球范围汽车芯片短缺会影响汽车生产 。
这对包括长安汽车在内 ， 更依赖芯片保证智能化优势的中国品牌而言 ， 构成了潜在风险 。 长安汽车会不会因此业绩表现受到影响 ， 尚需时间观察 。
【长安汽车|“藏销量”背后，长安汽车在遮掩什么？】
来源：(李艳平说事)
【】网址：/a/2021/0122/kd629815.html
标题：长安汽车|“藏销量”背后，长安汽车在遮掩什么？
