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这两年都是公募的大年 ， 一方面业绩确实很好 ， 两年翻倍的基金不在少数 ， 另外一方面 ， 公募也因此备受追捧 ， 规模越来越大 。

数据显示 ， 易方达张坤的最新管理规模为1255亿 ， 成为国内第一位管理规模超千亿的基金经理 。 与此同时 ， 还有不少基金经理管理规模突破500亿 ， 比如广发刘格菘 ， 他的管理规模超过800亿 ， 另外景顺长城刘彦春的管理规模也接近800亿元 。 而百亿基金经理更是数不胜数 。


易方达张坤
公募发行火爆 ， 原因是随着无风险利率不断下行 ， 居民存款搬家的速度在加快 。 截止2020年底 ， 居民银行理财端依旧有超过90万亿的资金在等候入场 。 中长期来看 ， 居民储蓄大搬家 ， 构成A股长期慢牛的基础 。

易方达张坤易方达张坤是大家最为熟知的基金经理之一 ， 他所管理的产品过往业绩非常优秀 。

截止基金四季报显示 ， 张坤的总管理规模已经破千亿了 ， 达1255.09亿 ， 成为公募届首位管理规模破千亿的基金经理 。 相比三季度763.66亿的总管理规模 ， 暴增超490亿 。
其中 ， 易方达蓝筹精选规模四季度达到677.01亿 ， 成为了最大的主动权益类基金 ， 相比三季度的339.38亿 ， 暴增近1倍 。 1月7日 ， 易方达蓝筹精选曾发布大额限购的公告 ， 公告显示：单日单个基金账户累计申购基金金额不超过10万 。 张坤的另一只易方达中小盘 ， 四季度规模也超过了400亿 。 5只基金中 ， 有3只都是过百亿的 。

四季报数据显示 ， 即使张坤对申购规模进行了限制 ， 截至12月31日 ， 张坤管理的5只基金资金规模依然达到了1255亿元 。
张坤的代表性产品易方达中小盘 ， 四季度重仓持股如下：

另一个主要产品易方达蓝筹精选：

4季度并没减持白酒 。 但做了一些调整 。 茅台持仓占比上涨了0.12%；其它白酒股占比降了点 ， 但绝对持股数是上升的 。 其中白酒板块持仓近40% ， 总体还是看好大消费 。
作为一名男基金经理 ， 张坤常年在报告里说自己能力不行——“不具备预测市场的能力” 。
真的很谦逊了 。
张坤认为 ， 投资是在纷繁的因素中找到少数重要且自己能把握的因素 ， 利用大数定律 ， 不断积累收益 。
诸如宏观经济、市场走势、市场风格、行业轮动 ， 这些因素显然是重要的 ， 但这些并不在自己的能力圈内 。
他认为自己具有的能力是：通过深入的研究 ， 寻找少数他能理解的优秀企业 。
优秀企业具有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力 ， 能够大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流将显著超越目前的水平 ， 作为股东自然能分享到公司成长的收益 。

虽然收益的分布并不是均匀的 ， “市场先生”的短期情绪不稳定 ， 对某个公司会在一个阶段冷落 ， 一个阶段又富有热情 ， 但是长期来看 ， “市场先生”能基本准确的反映一个企业的价值 。
他认为 ， 不论宏观环境如何变化 ， 优质企业通常具备良好的应对能力 ， 以本次疫情为例 ， 不少优质企业都应对得当 ， 通过提升市占率对冲疫情对行业的负面冲击 。

【公募|公募新一哥换人了，千亿级基金大佬首现！】对于中国资本市场的长期前景是乐观的 ， 相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿 。 自己将坚持深度研究 ， 希望能选出一些高质量企业 ， 长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果 。

投资风格张坤的投资风格 ， 具有鲜明的特点：精选个股、高仓位、高集中度、持股周期长、低换手率 。 这种特点 ， 很适合普通投资者跟随操作 ， 所以他的持仓变化值得我们密切跟踪 。

白酒股是张坤的重仓股 ， 持有周期最长 ， 盈利最为丰厚 。 2020年市场充分挖掘了白酒股的价值 ， 对白酒股进行了估值体系进行重构 ， 使得白酒股短期涨幅巨大 ， 估值处于历史高位 ， 市场上有很多声音都猜测 ， 张坤会减仓白酒股 。分页标题#e#
从四季报情况来看 ， 张坤依然坚定执行自己的投资理念：长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司 ， 长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果 。
张坤这种超强的执行能力 ， 大概才是其能够穿越牛熊 ， 长期取得丰厚业绩的真正密码 。

来源：(间隙投研)

【】网址：/a/2021/0122/kd629856.html

标题：公募|公募新一哥换人了，千亿级基金大佬首现！