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_原题是：幸福的烦恼：高瓴持股宁德时代半年浮盈超百亿 ， 减持OR持有？
2月4日 ， 动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）将迎来上市以来首次定增解禁 ， 解禁规模超400亿元 。
2020年7月17日 ， 宁德时代定增募资197亿元 ， 9名参与定增的股东浮盈高达120% 。 其中 ， 高瓴资本目前持股市值218亿元 ， 半年大赚近120亿元 。

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巨量解禁在即 ， 宁德时代的股价会否承压？截至2月1日收盘 ， 宁德时代股价报350.33元 ， 日线录得6连阴 。 更为市场津津乐道的是高瓴资本减持还是不减持？

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“浮盈那么高 ， 高领资本多少应该会减持一部分 。 解禁后 ， 宁德时代一下子多了400多亿流通量 ， 接盘的压力会比较大 。 高领究竟减不减持 ， 减多少也能看出其对宁德时代未来发展的信心 ， 如果公司正乘着行业东风迈向万亿市值 ， 不应会出现大量套现的情形 。 ”一位新能源行业分析师对采访人员表示 。
Wind数据显示 ， 除了宁德时代 ， 本周还有41只个股面临解禁 。 从解禁市值情况来看 ， 还有3只个股解禁市值超过100亿元 ， 分别为中公教育（002607.SZ）、成都银行（601838.SH）、中兴通讯（000063.SZ） 。
高瓴半年大赚120亿
过去几年间 ， 高瓴资本凭借令人羡煞的投资战绩 ， 成为资本市场上的明星投资机构 。 从生物医药、科技到传统行业 ， 不少龙头股均不乏高瓴资本现身 。
根据公告 ， 共计有9名股东参与认购了宁德时代的定增 ， 其中高瓴资本认购6211.1801万股 ， 认购价格161元 。 其余8名股东还包括本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产、UBS、国泰君安等 。 截至2月1日收盘 ， 上述参与定增的股东仅半年收益率便接近120% 。

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持股仅半年 ， 高瓴资本在宁德时代上的浮盈高达120亿元 。 第一财经采访人员梳理已披露的2020年业绩预告发现 ， 目前 ， 预计全年实现百亿净利润规模的企业不足15家 ， 且以银行、地产股居多 。
对比宁德时代上市以来实现的归母净利润总规模 ， 高瓴资本的投资收益显得“来钱太容易” 。
2018年、2019年、2020年前三季度 ， 宁德时代分别实现归母净利润33.87亿元、45.60亿元、33.57亿元 ， 合计113.04亿元 。 其中 ， 2019年的净利润录得同比增长34.64% 。 尽管目前宁德时代尚未披露2020年业绩预告 ， 业内分析观点指出 ， 按照2020年四季度新能源车市的景气度 ， 公司全年业绩有望录得同比正增长 。
2020年 ， 新能源汽车板块走出了几乎贯穿全年的行情 ， 宁德时代更是被众多机构力捧的“香饽饽” 。 当年 ， 宁德时代股价涨幅超220% ， 总市值突破8000亿元 ， 一举跻身A股前十大市值股阵营 ， 也是唯一的科技股 。
Wind数据显示 ， 截至2020年四季度 ， 共有893家公募基金持有宁德时代 ， 较三季度684家环比上涨199家 。 当季度 ， 公募基金再度增持宁德时代近2000万股 。
另外 ， 在光伏行业 ， 高瓴资本可谓是雨露均沾 ， 继入股信义光能（00968.HK）和通威股份（600438.SH）之后 ， 高瓴资本又于2020年12月斥资158亿元入股隆基股份（601012.SH） ， 完成了光伏全产业链的投资 。
2020年12月20日 ， 隆基股份发布公告称 ， 公司第二大股东李春安拟向高瓴资本转让其持有的6%公司股份 ， 共计2.26亿股 ， 每股转让价格为70元 。 截至2月1日 ， 隆基股份报106.92元 ， 高瓴资本持股浮盈已超50% 。
第一财经采访人员梳理公开信息显示 ， 高瓴资本在A股布局的企业约有25家 ， 包括宁德时代、通威股份、恩捷股份（002812.SZ）、公牛集团（603195.SH）、金域医学（603882.SH）、良品铺子（603719.SH）、五粮液（000858.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）等龙头股 。
“对比股价巨大的涨幅 ， 隆基股份、宁德时代的业绩增速远低于股价涨幅 。 2020年以来 ， 市场资金充沛 ， 机构愿意为龙头付出高溢价 ， 代价就是‘干等’2~3年 。 未来这些热门龙头股股价可能是慢涨 ， 也可能原地踏步不断调整 ， 等待业绩增速慢慢消化高估值 。 股价大涨的可能性很小了 。 ”前述分析师补充道 。分页标题#e#
【第一财经|幸福的烦恼：高瓴持股宁德时代半年浮盈超百亿 减持OR持有？】另有多只定增高收益股解禁在即
除了宁德时代 ， 本周还有41只个股面临解禁 。 其中 ， 中公教育、成都银行、中兴通讯的解禁规模超百亿元 。
2月1日 ， 中公教育的8.5亿定增配售股解禁 ， 解禁规模巨大 。 盘后数据显示 ， 中公教育成交29.94亿元大宗交易 ， 成交量8298.61万股 ， 成交价格均为36.08元 ， 较收盘价41.21元折价超12% 。 卖方席位均为中国银河证券北京方庄南路证券营业部 ， 买方主要为机构席位 。
前脚定增股份刚解禁 ， 中公教育又抛出一份定增预案 。 1月26日晚 ， 公司披露定增预案宣布计划募资59.9亿元 ， 较首次公布的定增预案下调1000万元 ， 募集资金主要投用于怀柔学习基地建设项目 。
截至2020年9月30日 ， 中公教育的资产负债率为78.51% ， 较2019年末相比增加了12.96% ， 面临的财务风险增加 。 公司称 ， 通过本次非公开股权融资的方式优化资本结构 ， 降低资产负债率 ， 减轻财务压力
进一步看春节前的解禁整体情况 ， 按解禁股份类型划分 ， 宁德时代、中兴通讯、恒力石化（600346.SH）、寒锐钴业（300618.SZ）等热门股都将迎来是定增机构配售股份解禁 。 按照最新收盘价计算 ， 中公教育的解禁收益率居首 ， 高达11.95倍；恒力石化的定增收益近8倍；寒锐钴业的定增配售机构也有70%收益 ， 而中兴通讯仅有7.55% 。

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需要指出的是 ， 成都银行解禁规模达17亿股 ， 为节前第二大解禁规模个股 。 1月31日 ， 成都银行披露了股东减持计划显示 ， 渤海产业投资基金管理有限公司代表渤海产业投资基金（下称“渤海基金”）拟清仓式减持 。
根据公告 ， 渤海基金的减持计划包括集中竞价、大宗交易方式或协议转让方式 。 以集中竞价方式及大宗交易方式减持的 ， 减持的股份数量将不超过成都银行股份总数的6%；若采取协议转让方式 ， 单个受让方的受让比例不低于成都银行股份总数的5% ， 减持股份数量将不超过成都银行股份总数的6.64% 。
目前 ， 渤海基金为成都银行第三大股东 ， 持股比例6.64% ， 股份来源系IPO前获得 。 粗略计算 ， 渤海基金的浮盈超10亿元 。
责任编辑：张熠

来源：(未知)

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