注册制加速市场“分化”
1、A股企业市值分化加剧
A股市场正在迎来一个分化的时代 。 2020年下半年以来 ， 随着少数头部企业股价的快速上涨 ， 沪深股市“强者恒强、弱者恒弱”的一九分化格局越来越明显 。 截至2021年2月5日 ， 科创板上市公司市值集中分布在0-50亿 ， 共有96家 ， 占比为42.6% ， 300亿市值以下的公司共有198家 ， 占比为88%；创业板上市公司市值同样主要集中在0-50亿 ， 占比为63.02% ， 300亿市值以下的公司共计854家 ， 占比为94.26%；主板+中小板上市公司市值主要分布区间同样为0-50亿 ， 占比为48.9% ， 300亿以下市值的上市公司共有2674家 ， 占比为87.76% 。


文章图片


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本
从全部4178家上市公司的市值来看 ， 共有2157家上市公司市值位于0-50亿之间 ， 占比为51.63% ， 超过一半 。 如果将市值范围扩大到0-300亿 ， 共有3726家上市公司市值位于这个区间 ， 占比89.18% ， 接近9成 ， 市值大于3000亿的上市公司仅有44家 。 从统计数据可见 ， 无论是科创板、创业板还是主板（包括中小板）都是以小市值公司为主 ， 且市值位于0-50亿区间的上市公司均接近一半 ， 而市值在300亿以下的上市公司数量占比均在9成附近 。


文章图片
A股全部上市公司市值排名TOP10%的上市公司总市值合计占A股总市值的比重为34.63%；TOP20%上市公司总市值合计占A股总市值的比重为45.86%；TOP30%上市公司总市值合计占A股总市值的比重为52.26% ， 超过一半 ， 但跟美股相比还是偏低 ， 未来集中度还要继续提升；总市值排在后50%的上市公司总市值合计占A股总市值的比重仅为6.85% ， 而美股后面一半上市公司的市值占比只有3% ， 未来这一占比将会继续缩小 。


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本
2、A股板块分化加剧
根据wind行业分类 ， 截至2021年2月5日 ， A股市值排名前5名的行业分别为金融、工业、信息技术、日常消费、可选消费 ， 占A股总市值的比重分别为21.31%、15.20%、14.16%、12.17%、10.25% 。 目前金融和工业所占市值比重较大 ， 而消费、科技和医药占比相对较低 ， 预计5年后科技和消费类市值占比将由40%提升至60% 。


文章图片
根据wind数据 ， 截至2021年2月5日 ， 近一年来日常消费板块涨幅最高 ， 达96.07% ， 远超其他板块；材料、医疗保健和可选消费涨幅均超过40% ， 而房地产、能源、电信板块出现下跌 。 在市场资金端抱团的背景下 ， 预计未来消费、医药和科技板块将会进一步走强 ， 而银行、能源、地产等板块有可能会继续低迷 ， 板块分化加剧 。


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本
3、香港与海外成熟资本市场分化情况
从市值来看 ， 相比较A股 ， 港股更接近美股 ， 信息技术、金融和可选消费是市值占比排名前三的行业 ， 三大行业占比之和为70% ， 相比较之下 ， A股这三个行业的占比集中度明显更低 。 信息技术在港股中市值占比为29.3% ， 而A股中市值占比仅为15.6% 。 金融业 ， 港股和A股占比较为接近 ， 分别为19.4%和22% ， 在2018年之前 ， 港股金融业市值占比一度在50%以上 。 工业在港股的占比很低 ， 仅为4.9% ， 这和香港的工业或制造业实力相对较弱有直接关系 。
图表13港股行业结构


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本
图表14美股行业结构


文章图片
资料来源：wind、增量研究院、如是资本
从市场走势来看 ， 港股近一年以来行业分化明显 ， 消费医药信息科技股表现亮眼 。 具体来看 ， 汽车、休闲服务、家用电器、电子、医药生物、有色金属、传媒等行业涨幅在74%到148%不等 。 而房地产、银行、公用事业、通信、采掘、建筑装饰等行业表现低迷 。

• 股市周评：指数高位黄昏星形态有效，macd指标死叉继续减仓！
• 美股同样陷入结构化，100多家市值超百亿美元公司跌入技术性熊市
• 答用户问：怎么用好飞天指标组选股？
• 牛市旗手”归来？券商股大爆发，又见券商回购，这波行情能走多远？
• 2021年海军发展趋向，3艘055进入部队，075和003都会有新消息
• 考生|江苏省2021年高职院校提前招生工作即将开始
• 投资者提问：您好！截止二月底最新股东人数多少？谢谢！
• 2021年起，四大生肖逢凶化吉，大赚钱财，出人头地
• 女警练兵迎“三八”
• 注意！下月起，再干这10件事就是犯罪，稀里糊涂小心坐牢！