但个人储蓄也有问题 。
一旦有人贪图一时享乐 ， 在年轻时没有进行储蓄 ， 将来老了就会遇到很大的麻烦 。
最好的办法是建立强制性的养老保险制度 。
养老保险也是非常复杂的制度安排 。
关于养老保险 ， 保险学中有非常专业的研究 。
最简单的做法是 ， 在工作的过程中 ， 雇员从个人工资中拿出一个部分 ， 存入一个账户 ， 企业也拿出一个部分 ， 存入同一个账户 。
等到退休时 ， 从这个账户中按月领取养老金 ， 直到生命结束 。
当然 ， 每个部分拿出多少 ， 退休后每月领取多少 ， 都有非常复杂的计算方法 ， 需要用到精算学的知识 。
但在实际操作过程中 ， 会遇到两个问题 ， 一个是存入账户的钱怎么办？资金放在那里可惜 ， 还会遇到通货膨胀的 。

7、问题 ， 可是 ， 如果动用了资金 ， 怎么能保证资金不受损失呢？因为这些钱是活命钱 ， 一旦损失 ， 后果不堪设想 。
必须找到一种风险最小的投资制度安排 。
另一个问题是这笔钱放在哪里？放在银行 ， 保险公司 ， 还是专门的机构？为了解决这两个问题 ， 许多国家把信托制度引入进来 ， 发展出了养老金信托这样一种制度安排 。
有的也称为年金制度 。
美国的养老金信托的方式有三种：一种是信托机构收到委托者的财产后立即购买保险公司的个人养老金契约 ， 待雇员退休后再交给雇员；另外一种是信托机构按照信托契约的规定将信托财产加以运用 ， 到雇员退休后再为之购入保险公司的个人养老金契约；还有一种是信托机构对信托财产进行投资运用和管理 ， 当雇员退休时 ， 从信托财产中 。

8、向雇员支付养老金 。
我们的问题仍然是 ， 为什么要进行养老金信托？换句话说 ， 在养老金制度安排中引入信托制度有什么特殊的优势？要讨论这个问题 ， 最好的办法是问 ， 如果没有引入信托制度 ， 会存在哪些问题？如果没有引入信托制度 ， 用户直接把钱存入银行 ， 安全是安全了 ， 可是收益率太低；如果把钱交给保险公司 ， 相比较而言 ， 保险公司更擅长的显然是风险管理 。
而且 ， 一旦保险公司破产 ， 那出现的麻烦可就大了 。
那么把钱交给一个非信托机构呢？比如我们现在的社保局 ， 怎么样？出现的结果可能是最坏的 。
上海的社保案就是最典型的例子 。
那么 ， 引入信托制度有什么好处呢？一个好处是 ， 这是风险最低的一种制度安排 。
因为信托财产具有自身的独立性 ， 即使信托机 。

9、构破产了 ， 信托财产依然不受影响 。
这一点是其他任何机构无法比拟的 。
对于雇员来说 ， 养老金资金与企业资金账户严格分离 ， 即使企业经营不善 ， 也不能挪用养老金账户的资金 ， 并不影响退休后养老金的支付；另一个好处是专业 。
由信托机构的专业人士来运用养老金基金 ， 既能够获得高于银行的收益 ， 同时 ， 也不会遇到过大的风险 。
因为各国都对养老金资金的投向有比较严格的规定 。
比如日本就规定了养老金的运用对象只能有11类 。
第三个好处是长期 。
只要生命不息 ， 养老金的给付就不会终止 。
而信托制度规定了 ， 即使信托机构不存在了 ， 只要信托财产还在 ， 信托关系就仍然存在 。
如果信托财产消失了 ， 委托人还可以要求恢复它的原状 。
这就是信托独特于其他金融业务 。

10、的优势 。
我们刚刚提到 ， 养老金信托的钱是活命钱 ， 所以它的安全性至关重要 。
不仅如此 ， 它还必须考虑到通货膨胀的因素和我们在一般金融理论中的贴现因素 ， 它的收益也同样重要 。
因此 ， 必须把养老金信托的信托财产限定于那些风险较小而且比较有稳定收益的经营项目 。
日本在这方面做的比较好 。
比如 ， 大藏省便专门对信托财产的运用对象规定了一个范围 。
不仅如此 ， 它还根据风险高低依次将这一对象划分为五类 ， 并且由高到低按顺序规定了信托财产在信托财产总额中所占的比例和这一比例的下限或上限 。
比如 ， 它规定运用应该在50%以上的有国债、地方债、政府和银行担保的贷款金 ， 等等；应该在50%以下的有无担保的公司债、一般性的贷款 ， 等等；股票等风险 。

11、较大的领域要限定在30%以内；风险更大的不动产要限定在20%以内；以投资到外币证券的养老金投资基金信托受益权必须严格限定在10%以下 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/a/2021/0621/0022536383.html

标题：信托与租赁第五讲|信托与租赁第五讲 商事信托( 二 )