2009 年至2011 年 ， 公司因福利企业享受的税收优惠分别为642.76 万元、7 。

7、60.18 万元和841.61 万元 ， 占净利润分别为15.29%、12.88%和15.01% 。
尽管多年来公司残疾人员工数量一直较为稳定 ， 但是如果未来生产车间的残疾人员工大量离职 ， 则对公司取得社会福利企业认定资格有影响 。
2高新技术企业税收政策变化风险2008 年12 月5 日 ， 公司被认定为高新技术企业 ， 2011 年10 月26 日 ， 公司通过高新技术企业复审 ，继续取得高新技术企业资格（ 证书编号GF201121000037 ， 有效期2011 年1 月至2013 年12 月） 。
2009 年至2011 年 ， 公司因此享受的所得税减免优惠数额分别为428.57 万元、588.61 万元和495.38 万元 。

8、 ， 占净利润比例为10.20%、9.97%和8.84% 。
报告期内 ， 公司所享受税收优惠占历年净利润比例分别为25.49%、22.85%和24.26% ， 公司经营业绩对税收优惠不存在严重依赖 。
如果公司未来不符合或不持续符合高新技术企业的认定条件 ， 或不再符合社会福利企业的认定标准 ， 或相关的税收优惠和政府补助政策发生重大变化 ， 将对公司的经营成果产生一定的影响 。
四、应收账款较高风险报告期内各期末 ， 公司应收账款账面价值分别为8,802.19 万元、10,364.87万元和13,531.06 万元 ， 占资产总额的比例分别为27.30%、21.24%和20.90% 。
公司应收账款净额较大 ， 占总资产的比例较高 。
公司应收 。

9、账款金额较大的原因是由于公司的客户主要是国内电网、风力发电、电气化铁路、石油、石化、冶金、煤炭等行业的优质客户 ， 客户付款周期长 。
但是 ， 由于应收账款占用了公司较多的资金 ， 若不能及时收回 ， 仍然可能影响公司的现金流量 ， 如形成坏账将给公司造成损失 。
五、资产抵押风险截至2011 年12 月31 日 ， 本公司以原值合计为9,673.96 万元的机器设备、房屋建筑物及相关土地使用权作为本公司短期借款和长期借款的抵押物 。
上述资产是本公司生产经营所必需的资产 ， 若本公司不能及时偿还银行借款 ， 上述资产可能会被执行偿还借款 ， 从而影响本公司正常的生产经营 。
六、宏观经济波动风险本公司产品主要面向国内电网、风力发电、电气化铁 。

10、路、冶金、煤炭、石油化工等行业 。
这些行业与宏观经济形势具有较强的相关性 。
如果宏观经济发展势头良好 ， 基础设施建设步伐加快 ， 将会加大对上述行业的投资需求 ， 从而有力带动输配电及控制设备的需求；反之则有可能抑制需求 。
公司节能型输变电设备和无功补偿装置等电网性能优化设备 ， 有利于改善电能质量、减少电能损耗 ， 降低价格、提高可靠性、延长使用寿命、减少维护次数 ， 符合国家现行产业政策也更加适合行业发展需要 ， 市场前景看好 。
但是如果宏观经济形势出现不利变化 ， 将会影响本公司的销售业绩 ， 给公司带来一定风险 。
七、存货增长较快的风险报告期内各期末 ， 公司存货余额分别为3,518.34 万元、6,486.19 万元和10,747 。

11、.41 万元 ， 占资产总额的比例分别为10.91%、13.29%和16.60% 。
因为公司销售规模和生产规模的扩大 ， 公司存货余额逐年增加 。
公司在严格执行以销定产的生产模式基础上 ， 根据订单的实际情况加大在产品规模 ， 同时公司适当储备通用型输配电产品 。
但是如果公司存货持续增长将占用大量的资金 ， 或者公司存货无法实现销售 ， 均将对公司的经营业绩造成影响 。
八、募集资金投资项目风险本次公开发行股票募集资金将用于500kV 及以下磁控并联电抗器项目的建设 。
本项目投产后将形成年产1,750Mvar 磁控并联电抗器和年产1,000Mvar 磁控并联电抗器型动态无功补偿装置的生产能力 。
虽然公司募集资金投资项目已经过慎重、 。

12、充分的可行性研究论证 ， 具有良好的技术积累和市场基础 ， 但公司募集资金投资项目的可行性研究论证是基于当前产业政策、市场环境和发展趋势等因素做出的 ， 在公司募集资金投资项目实施过程中 ， 可能面临产业政策变化、市场变化等诸多不确定因素 ， 不排除由于市场环境的变化 ， 使募集资金投资项目的实际效益与可行性研究报告存在一定的差异 。
九、新增折旧的财务风险本次募集资金投资项目投产后 ， 每年将新增折旧费约1,593 万元 。
公司2009年至2011 年净利润为4,203.05 万元、5,903.11 万元和5,606.63 万元 。
若募投项目不能按预期实现效益 ， 则公司将面临因固定资产折旧增加导致的净利润大幅下滑的风险 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/a/2021/0711/0022846356.html

标题：配电|输配电及控制设备变压器制造企业上市IPO风险分析报告06( 二 )