12、监管局的建议；法国也正在讨论合并证券交易委员会、监管市场交易的自律组织金融市场协会和监管银行业的银行业委员会的问题 。
四、欧盟证券市场发展的前景欧盟证券市场的改革举措和欧元的即将流通为欧盟证券市场一体化的深化注入新的活力 ， 欧盟统一证券市场的建立不会逆转 ， 这必将推动欧盟经济的发展 ， 改变目前国际资本市场的格局 ， 加快形成与美国相抗衡的全球另一个证券交易中心的步伐 。
但在一体化的进程中 ， 仍存在许多不确定因素和难以逾越的障碍 ， 完全一体化的证券市场在欧盟形成需要相当长的时间 。
1欧元即将流通将使欧盟证券市场一体化程度进一步加深 。
2002年1月1日欧元将替代12国货币开始流通 ， 从此 ， 所有欧元区发行的证券都使用欧元 。

13、统一标价、统一结算和交易 ， 消除了汇率风险 ， 减低了交易成本 ， 有利于增强资本的流动性 ， 刺激投资者的需求 。
投资者不再从不同国家的角度来进行投资组合 ， 而是以不同的产业比较进行投资选择 ， 这无疑加快了证券市场一体化的进程 。
2欧洲的主要证券交易所将从竞争走向联合 。
目前 ， 伦敦、法兰克福和以巴黎为首的欧洲第二在欧洲证券市场中呈三足鼎立之势 ， 但随着欧元的启动、欧洲证券市场统一规则的实行以及现代通讯、网络技术的发展 ， 欧洲各国证券市场的界限将被彻底打破 ， 证券市场交易可延伸到欧盟乃至世界各个角落 ， 以国家为单位的证券市场行将寿终正寝 。
同时 ， 欧洲的最大竞争对手美国不断渗透欧洲市场 ， 对欧洲证券业形成了严重挑战 ， 这也会促使欧洲 。

14、证券交易所的联合 。
而促使欧洲证券交易所联合 ， 提高欧盟证券市场的竞争力也正是欧盟首脑会议批准拉姆法路西的欧盟证券市场改革计划的原因之一 。
3欧盟证券市场的发展和一体化会改变现有国际资本市场的格局 ， 加速形成与美国相抗衡的全球另一个证券交易中心 。
在当今的世界资本市场上 ， 欧洲国家已经占有了十分重要的地位 ， 包括股票市场、债券市场和银行资产在内资本市场总价值已大大超过美国的水平 。
但由于市场的分割 ， 作为整体力量没有发挥出来 。
随着欧盟证券市场一体化程度的加深和证券交易所的联合 ， 原来集中在各成员国交易的债券和股票将集中于统一的证券交易市场；同时 ， 统一货币带来的汇率风险消失以及交易和发行成本下降 ， 会吸引区内外的投资 。

15、者、企业、政府在欧盟资本市场上进行投融资活动 。
4欧盟证券市场发展存在着难以克服得障碍决定了欧盟证券市场一体化进程需要相当长的时间 ， 不可能一蹴而就 。
成员国立法体系和税收制度不同 ， 政治和文化差异难以弥和 ， 货币联盟不同步问题短时间内根本无法解决 。
欧元诞生以来持续疲软 ， 造成公众对欧元的信任度不高 ， 投资者对欧元资产需求不旺 ， 资本外流 ， 影响了欧盟证券市场的发展 。
如果2002年欧元正式流通后 ， 仍不能摆脱信任度不高的困扰 ， 欧盟证券市场一体化的进程将受到严重影响 ， 反过来又会打压欧元的对外价值 ， 形成恶性循环 。
此外 ， 若拉姆法路西的证券市场改革计划不能在2003年如期完成 ， 那么 ， 随着2004年欧盟开始接纳新成员 ， 对欧盟证券市场的监管规则和立法指令的执行又将大打折扣 ， 证券市场改革和一体化进展将更加艰难 。
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