1、我国货币供应量、价格水平、汇率关系实证分析提要 货币供给会影响价格水平 ，国内价格水平又会 影响到汇率变化 。
本文分析我国货币供给量 M1 、价格水平 CPI 和人民币与美元汇率之间的关系 。
分析发现 ， 我国货币 供给量 M1 与价格水平 CPI 之间存在因果关系 ， 货币供给的 增加一定程度上会造成 CPI 上涨；人民币汇率的变化与价格 水平之间没有太多的直接关系 ， 不能由相对购买力平价理论 所解释 。
关键词；货币供应量；价格水平；汇率；格兰杰因果分 析；协整检验中图分类号： F12 文献标识码： A收录日期： 2015年 4月 3日 近几年 ， 我国的整体价格水平上涨较快 ， 通货膨胀较为 明显 。
从 2005。

2、年至今 ， 物价上涨接近 40% 。
在造成通货膨 胀的诸多原因中 ，货币发行的作用不能被忽视 。
2013 年末广 义货币(M2)余额110.65万亿元 ， 而2003年末M2余额22.1 万亿元 ，1 0年增长超过 4倍 。
中国货币总量与 GDP 之比接 近2 : 1 (2013年中国GDP总值56.88万亿元) 。
可以看出 ，近几年货币发行速度的确增长较快 。
这就是为什么不少人把 货币发行作为造成我国通货膨胀的主要原因 。
伴随着我国的 通货膨胀 ， 国内购买能力的下降 ， 我国的货币购买力相对于 美元等国际货币 ， 却不断升值 ， 即存在“内贬外升”现象 。
这与经济常识和购买力平价理论并不符合 。
根据货币供给和汇率决定理论 ， 货 。

3、币供给的增加可能会 影响到价格水平；国内价格水平影响到汇率的变动 。
能否确 定我国货币发行是否是造成我国近期通货膨胀的根本原因 和如何正确理解我国货币对内贬值却对外升值现象 ， 是本文 研究的重点 。
本文将结合相关经济理论 ， 通过计量经济学方 法对我国货币供给量 M1 、价格水平 CPI 和人民币与美元汇 率之间的关系进行实证分析 。
希望本文的研究能为正确理解 我国货币供给、价格水平、汇率变化之间关系 ， 解释有关经 济现象 ， 为货币政策制定提供一定参考 。
一、相关理论和研究（一）货币供给和价格水平 。
货币供给之所以影响价格 水平 ， 在于货币供给是否与货币需求一致 。
货币需求可以从 宏观和微观的角度进行研究 。
从宏观角度 。

【我国|我国货币供应量、价格水平、汇率关系实证分析】4、出发的货币需求 ， 是指为了完成经济体中一 定的交易量 ， 需要多少作为交易媒介的货币 。
马克思的货币 需求量公式和费雪的货币需求方程式 ， 就是从宏观角度出发 来研究货币需求量 。
货币需求量可以表述为：M=PY/V其中 ， M为货币需求 ， P为价格水平 ， 丫为交易量 ， PY 为商品价格总额或总交易额 ，V 为货币流通速度 。
货币供给 与货币需求短期可能会不一致 ， 但最终要达到货币供给等于 货币需求的均衡状态 。
假定在这样的过程中 ，交易量 Y 和货 币流通速度 V 没有变化 ，则价格水平将会与货币供给等比例 变化 。
超过货币需求的货币供给会导致价格水平上涨 ， 通过 价格水平上涨来让新的货币需求与货币供给相适应 。
从微观角度出发 。

5、研究货币需求 ， 除了从交易需要考察货 币需求外 ， 还考察人们出于把货币看作一种资产的持有货币 需求 。
如凯恩斯货币需求理论认为货币需求量取决于国民收 入丫和利率I ， 是关于丫和I的函数 。
而实际货币供给可表 示为M/P ， 其中M是货币供给量 ， P是价格水平 。
货币供给 与货币需求的短期不一致 ， 会导致利率的暂时变化 。
但从长 期来说 ， 货币市场要达到均衡 。
货币市场均衡条件为：MS/P=L （I ，丫）其中 ， MS表示货币的供给量 ， P表示价格水平 ， I表示 利率 ，丫 表示实际产出 。
当货币市场要达到均衡时 ， 利率最 终还要恢复到原来的水平 ， 货币供给的改变不会影响实际国 民收入 ， 这样 ， 货币供给的改变只会导致价格水平发生相应。

6、变化 。
（二）购买力平价理论 。
绝对购买力平价理论认为 ， 两 国货币的汇率等于两国的价格水平之比 。
这种关系可以表示 为：其中 ， E为用直接标价法表示的汇率 ， Pd为国内价格水平 ，Pf 为国外价格水平 。
在绝对购买力平价理论中 ， 国内外 价格水平是指同一代表性商品篮子用不同货币表示的价格 。
但由于国内外生产和消费结构的差异 ， 很难找到同一商品篮 子来对比价格 。

稿源：(未知)

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标题：我国|我国货币供应量、价格水平、汇率关系实证分析