由于投资资本于预测期初发生 ， 因此 ， 投资资本本身价值或账面价值与其现值相同 ， 通常可用投资资本的帐价值直接作为以经济利润为基础的价值评估法中企业价值的组成部分 。
（四）企业价值确定在上述三个步骤基础上 ， 运用下式可确定企业价值：企业价值=投资资本+明确预测期经济利润现值+明确预测期后经济利润现值四、以价格比为基础的价值评估方法（一）选择价格比要以价格比为基础进行价值评估 ， 首先要选择适当的价格比 。
选择时 ， 第一要考虑相关性程度 ， 通常应选择与股票价格相关程度最强的价格比；第二要考虑相关价格比基数信息的可靠性 。
例如 ， 如果被评估企业的股票价格与其收益相 。

13、关度最强 ， 而该企业的收益预测也比较可靠 ， 则选择价格与收益比进行评估将会比较准确、可行 。
（二）选择该价格比的可比或类似公司在选择价格比的基础上 ， 还应确定可用于评估的价格比的比值 。
一个可以替代的方法是根据“类似”公司的价格比评价公司 。
利用价格比的主要困难在于确定真正类似的公司 。
所谓类似公司是指那些具有最相似的经营和财务特征的公司 。
同一行业内部的企业是最佳的选择对象 。
但是 ， 应当注意 ， 并非同行业所有企业都是可比的 ， 不同的企业有不同的特点 。
在选择类似公司中通常有两种选择方法：一是将同行业中所有企业的该价格比进行平均 ， 这种做法是要通过平均数将各企业的非可比因素抵消掉 ， 而被评估企业成为该行业最具代表性的企业 。

14、；另一方法是选择行业中最相似的企业 ， 但什么构成相似性是根据运用的价格比的不同而不同的 。
（三）确定价格比值在选择可比公司的基础上 ， 价格比的确定可以历史状况为标准 ， 也可以预期未来状况为标准 。
当以历史的价格比为标准时 ， 其前提是历史数据能准确反映未来价格比状况 。
另外 ， 价格比的确定或计算应保持分子与分母的一致性 。
例如 ， 价格与收益比的分母应该是每股净收益；价格与销售比的分子 ， 在存在债务情况下 ， 应做如下调整：（四）预测价格比基数要准确进行价值评估 ， 在确定价格比的基础上 ， 要准确预测价格比基数 。
例如 ， 如果选择的价格比为价格与收益比 ， 要评估企业股东价值 ， 则要对企业的未来净收益进行准确预测；如果选择的价格比为价格与销售额比 ， 要评估企业价值 ， 则要对企业的未来销售额进行准确预测；如果选择的价格比为价格与账面价值比 ， 要评估企业股东价值 ， 则要对企业的账面净资产价值进行准确预测 。
最后将确定的价格比值与预测的价格比基数代入公式 ， 即可得到评估价值 。
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标题：第十三|第十三章企业价值评估( 三 )