经济观察报|【金融观察】王永利：金控公司监管任重道远王永利/文一部将于2020年11月1日实施的

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王永利/文一部将于2020年11月1日实施的金控办法会如何修补“分业经营、分业监管”存在的监管短板？
由国务院发布的《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，以及中国人民银行公布的《金融控股公司监督管理试行办法》（《金控办法》），无疑是是健全我国金融监管体系、补齐监管制度短板、防范化解金融系统性风险的重要举措和重要成果，意义重大。
而在探索中不断加强的宏观审慎与综合监管欲“填补”非金融机构集团金控真空，完善“金控监管框架”的同时，可能也在指向金融之核心——亟需加强整合、优化整体布局的国有金融资本，它将怎样满足金控管理办法之要求？
国有金融控股公司的认定与管理可能最为复杂，且极具挑战性。金控公司监管仍可谓任重道远。
亟待修补的的监管短板
往事并不如烟。 “分业经营、分业监管”存在哪些亟待修补的监管短板？
在我国， 1993-1996年经济快速升温甚至过热，推动全社会资金拆借等金融活动野蛮发展。 1997年东南亚金融危机爆发后，大量金融风险集中暴露，对经济社会稳定构成巨大威胁， 1998年中央政府不得不推动一轮深刻的金融管理体制改革，主要包括：
成立中央金融工委，将国有金融机构的人事组织管理从地方收归中央；中央政府发行2700亿元专项国债用于补充四大国有银行资本金、成立四大资产管理公司对口剥离四大国有银行不良资产、剥离银行非银行业务及附属公司等，以此推动国有银行加快向商业银行转化；在证监会基础上，成立保监会，由此推动金融监管向“分业经营、分业监管”转化。到2003年银监会从人民银行分设出来，中国金融监管体系就形成了“一行三会”的基本架构。
但在这一过程中，金融混业经营、多元发展随着2001年中国加入WTO之后深化金融对外开放而不断加强，除一些大中型金融机构重新开始多元化经营（一般都设立各业务独立子公司）外，地方政府（国资委或财政局）、国有企业、民营财团等也纷纷投资控股或参股金融机构，产融结合不断发展。
2013年开始“互联网金融”迅猛发展，进一步打通了不同金融机构及企业和个人之间的资金通道， 2015年股市快速升温后，这种状况更加突出。与此同时，也出现部分企业和个人大肆向金融业扩张，实际控制人利用所投资的多种金融机构大量开展关联交易、违规挪用资金或进行虚假投资、产品多层嵌套逃避金融监管等，金融风险不断累积。一些大型金融控股公司形成十多层股权架构，跨机构、跨市场、跨行业、跨区域、跨国境经营，影响不断扩大，有的甚至已经关乎国家金融安全和社会公共利益。
2015年股市大震荡后，金融风险问题大量暴露，引起中央高度关注。 2015年中央经济工作会议确定推动“供给侧结构性改革” ，强调“稳增长、调结构、惠民生、防风险” ，并将“去杠杆”确定为防风险的重要内容，要求“坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线” 。
2016年国家开始推动“互联网金融专项整治” ，遏制互联网金融野蛮发展和相关风险的不断聚集。同时，一些个人实际控制的金融控股集团存在的严重问题引起中央重视。
一系列问题表明， 1998年以来形成的分业经营、分业监管体系，已经跟不上混业经营、多元发展的实际，存在很大漏洞并已形成重大金融风险，亟需深化监管体系改革，加强金融综合监管、补齐监管制度短板。
探索中的宏观审慎与综合监管
由此明鉴的是，宏观审慎与综合监管在探索中不断加强。
2017年，监管部门联合推动金融机构资产管理业务调研和相关制度建设，力求统一同类资产管理产品监管标准、有效防范和控制系统性金融风险，出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。