选股宝|可能并不典型，2021年全球的经济复苏( 四 ) 中国的信贷脉冲已经越过了高点

目前权益市场对于商品的溢价程度达到了历史最高，如果我们认为其会发生均值回归过程，看多商品指数看空股指是更好的策略。
当前市场依然具有较大的不确定性，分歧主要在于2021年经济复苏可能和历史不一样，同时美国大选也给市场带来了各种变数。
但我们认为当前看空长期经济增速属于胜率高但赔率较低的交易，看好经济属于胜率较低但赔率较高的交易。因此我们建议在2021年至少考虑下述三种高赔率交易之一：1 ，做多价值/成长2 ，做多银行股3 ，做多商品
他们各自的驱动力有相似之处，也有不同的地方。价值股的回归可能需要货币政策的正常化银行股的上行可能需要无风险利率走高而商品的上行需要经济复苏良好
毫无疑问这三点彼此互相关联，但投资者依然需要留意其中微妙的不同之处。
风险提示：疫情发展超预期，经济下行超预期
本文作者：陈大鹏，来源：国元证券，原文标题：《经济复苏有望，但幅度存疑——当下的主流交易思路和矛盾》。