#实战财经#别人都涨就它跌！这次疫情最让人失望当属它！

以下文章来源于叶檀股市，作者宝莲灯

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文/宝莲灯
国民的佐餐伴侣， 2019年因为一句“大陆人吃不起榨菜” ，一夜火遍全网。在老树逢春之际，也把自己拽入深渊。
3月17日， “榨菜大王”涪陵榨菜向各位股东交出了自己的成绩单。
家长们一看，怒发冲冠。收入19.9亿，增长了3.93% ，虽然不多，好歹还涨了，然而净利润6.05亿，下滑了8.55% ，打破了连涨5年的记录。
要知道，涪陵榨菜可是人称“榨菜界的茅台”啊，地位尊贵，不可想象。
榨菜啊榨菜，你表面风光，谁知道你背后是一把辛酸泪。
突然刹车！
榨菜界“扛把子” ，猛涨三年后，突然刹车。
3月17日财报显示，涪陵榨菜2019年全年实现营收19.9亿元，同比增长3.93%；净利润6.05亿元，同比下滑8.55%；扣非净利润5.63亿元，同比下降11.75% 。
从历史表现看，涪陵榨菜一直很优秀。市占率高达30% ，遥遥领先行业其他品牌，并且还在进一步攻占市场份额，像鱼泉，味聚特、铜钱桥等的市占率近几年在下滑，而乌江榨菜的市占率在上升。

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2015年到2018年，涪陵榨菜增速很猛，净利润同比增长分别达到19.23%、63.46%、61%和59.78% 。
涪陵榨菜业绩突然加速前进，源于对泡菜业务的收购。
2015年涪陵榨菜完成对“惠通”泡菜的收购， 2016年泡菜收入达到8498.7万元，占营业收入总额7.58% 。 2018年达到1.47亿，占比7.68% 。
泡菜显然有更好的前途。根据中国产业信息网，中国泡菜市场年增长率在8%以上，规模在2015年达到466.36亿，大概是榨菜的10倍。

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但是可惜泡菜业务并没有给涪陵的业务模式带来多大的改变，榨菜依然是贡献8成营收的主角。
2019年涪陵榨菜的营收增速突然降到-8.55% ，降幅之大，措手不及。
数字的一增一减，背后大有玄机。

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完全竞争
对中国人来说，榨菜是一种佐餐食品，价格便宜，可口下饭，有生津开胃之效，是穷苦艰难时刻最亲切熟悉的伴侣。
涪陵榨菜起源于重庆涪陵。涪陵是丘陵地形，那里气候地形原因盛产榨菜，你看得见的是榨菜，看不见的也是榨菜。

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生产腌制榨菜，门槛极低。哪怕是不会生产的人，照着网上的教程学一遍也能自己腌制出来。

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