股票行情|科创板推出37份股权激励方案规避暴富后不思进取( 二 ) |

就目前整体比例而言，王茜认为，科创板实施股权激励公司占比尚不算高，创业板实施过一期或多期股权激励的比例超过60% ，主要原因在于，一是绝大多数科创板上市公司在上市前实施过股权激励和员工持股，而现在的上市速度比较快，上市后实施股权激励可能还需要一段时间；二是科创板上市公司整体估值较高，在此情形下实施股权激励可能产生较高的股份支付费用。 “但是我们认为科创板上市实施股权激励是一个标配，未来的占比有望大大提高。 ”
第一财经采访人员发现， 37份股权激励方案均选择第二类限制性股票激励方式。这种方式是科创板改革新推出的一种激励形式。
科创板的限制性股票分为两类。第一类即与主板限制性股票类似，在实际操作中，这类限制性股票在授予后就需要先完成变更登记，股票所有权随之发生转移。第二类限制性股票，最大的变化是在授予时可以不进行登记，而是在满足了一定条件后，再登记给激励对象。
“这说明第二类限制性股票较好地契合了科创板上市公司的激励诉求。科创板上市公司有很多是从硅谷等境外回来的，非常熟悉并习惯了境外股权激励的操作模式。而第二类限制性股票最接近境外模式。 ”王茜对第一财经采访人员称。
武司颖介绍称，第二类限制性股票运作模式与国际市场的限制性股票单位/Restricted Share Unit (RSU)类似，股票归属时员工才需要掏钱购股，综合了A股传统限制性股票和股票期权的激励特点，既可以在授予价格上给予优惠折扣，同时也不需要员工先承担购股的出资压力。 “该激励工具赋予了企业更大的灵活性设计股权激励机制，也增强了员工参与的积极性。 ”
如何避免暴富后不思进取
企业成功上市背后，总能催生出“一夜暴富”的故事，这在被外界认为估值虚高的科创板更为寻常。如何通过股权激励来避免上市团队暴富后丧失积极性，成为部分上市公司考量的一大问题。
“造成‘团队暴富’的主要原因是科创板整体估值过高造成的，设计激励计划的时候一定要考虑合适的激励力度，我们提倡‘小步快跑，滚动多次授予’ ，希望股权激励能够放到整体薪酬结构当中去考虑，给到激励对象一个缓释的适度的激励。 ”王茜对第一财经采访人员称。
武司颖也表示，在设计股权激励方案的时候，需要根据企业的发展阶段、员工的价值贡献综合考虑激励力度，过高过低都不宜。
与以往规则相比，科创板股权激励做了多项制度创新，包括拓宽激励对象范围、提高激励上限、授予价格打破50%的限制、实施方式更便利等。
从目前的情况来看，科创板公司股权激励方案中，授予价格多低于定价基准日交易均价的五折，有些折扣在四折左右。

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