|DeFi借贷协议Yield如何实现固定利率( 二 )

基于以上这些原因，我们认为，在去中心化金融（DeFi）世界，固定利率借贷的时机已经到来。
yDai 解决方案
yDai 是基于以太坊的一种（ERC20）代币，在预定的到期日后， yDai 的持有者就可以 1:1 将其兑换成 Dai 。 yDai 类似于零息或贴现债券，由于它们易于转让，并且我们能够利用代币金融基础设施（例如 DEX），可互换性预计将鼓励代币的流动性。

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到期时， yDai 就可以 1:1 兑换成 Dai
借款人铸造并出售 yDai ，而放贷人则购买 yDai ， yDai 是可自由交易的，并且其价格通常会比 Dai 更便宜一些。而贴现值与 1 Dai（到期价值）之间的差额，代表放贷人获得的利息。由于市场决定了 yDai 的价格，因此它也决定了利率。
例如，假设你以 0.95 Dai 的价格购买了一年后结算的 1 yDai ，那你的收益率是固定的，因为你有固定数量的投资资本（0.95 Dai）和已知数量的未来回报（一年后为 1 Dai），你可以计算 yDai 的到期收益率，发现它是 5.3％。
yDai 会有几个「系列」，而每一个「系列」都有不同的到期日。 Yield 协议计划推出少量的系列产品，以供用户进行选择，同时保留少数集中到期日的流动性。

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而这个协议将与 Maker 紧密结合，互为补充。 Maker 用户能够将他们的 Dai 金库「迁移」到 yDai 金库，锁定一段时间的固定利率，并在到期后转换回 Maker 金库。
借款
你可以通过 yDai ，以固定利率抵押 ETH 借入 Dai：

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下面则是一个使用 yDai 协议借用 Dai 的例子。你将 0.5 ETH 的抵押品（价值 200 美元）存入一个金库，这使得你最多可借到 132 yDai（yDai 对 ETH 的抵押率与 Maker 相同，目前为 150%）。你决定在 2020 年 9 月 31 日取出 100 yDai-DEC20（yDai 于 2020 年 12 月 31 日到期），然后你的债务情况会被记录，并使抵押率为 200% 。你收到了 100 yDai ，然后你可以将其卖成 Dai ，那么你会得到 98.8 Dai 。由于你在 3 个月内借了 98.8 Dai, 并且还欠了 100 Dai, 因此你实际上是以 5% 的年化利率借了 Dai 。在 2020 年 12 月 31 日到期后，你可以返还并支付 100 Dai 的债务。但是如果到期后你未能偿还这笔债务，那么你的金库就会被收取 Maker 稳定费，直到还清债务或清算帐户为止。