|DeFi借贷协议Yield如何实现固定利率( 三 )

你也可以提前偿还 yDai 债务以提取出抵押品。由于 yDai 是自由交易的，因此利率变化可能会影响你需要提前偿还的 Dai 数量。
放贷
购买 yDai ，就好比是把 Dai 以固定利率放贷出去，通常情况下，你可以用不到 1 Dai 的价格购买到 1 yDai 。两者的差价将会锁定固定的回报，该回报可以根据到期时间进行计算。例如，如果你在 2020 年 9 月 31 日以 98.8 Dai 的价格购买了 100 yDAI-DEC-20 ，那么你就可以获得 5% 的年化隐含利率。
你可以在到期日后将 yDai 兑换为 Dai ，如下一节所述。
你也可以选择通过出售 yDai 换取 Dai 来提前退出，由于 yDai 是自由交易的，因此利率变化可能会影响你提早赎回时收到的 Dai 数量。
还款和赎回
当一个特定的 yDai 系列到期时，它会表现得像 Dai 。如果你在到期日后持有 yDai ，你就可以在 yDai 上赚取 Dai 储蓄利率，直到你决定将其兑换成 Dai 。如果你借用了 yDai, 那你就会开始欠下 Maker 稳定费，直到你使用 yDai 或 Dai 偿还为止。与使用 Maker 持仓相比，这项功能允许用户在到期后继续持有头寸，同时尽可能减少不便。

本文插图
回到上面的例子上来，如果你用 ETH 借用了 100 yDai（2020 年 12 月），当到期日 2020 年 12 月 31 日到来时，你将欠下 100 Dai 。 yDai 协议不要求你偿还当时的 100 Dai 债务，但你将被收取稳定费，就像你在 Maker 金库中持有一个仓位一样。如果 ETH 的 Maker 稳定费年化是 5% ，那么你的 Yield ETH 金库也将以 5% 的年化利率累计稳定费。
同样，如果 Alice 购买了 100 yDai（2020 年 12 月），那么当到期日 2020 年 12 月 31 日到来时， Alice 将有权将她的 100 yDai 兑换为 100 Dai 。在此之前，她会以 Dai 储蓄率（DSR）相同的利率，通过 yDai 来赚取利息。因此，如果储蓄率为 4% ，则从 yDai 到期之日起到 Alice 赎回 Dai 之日， Alice 将获得所欠 100 Dai 4％的收益。
清算
借款人必须在其金库中保留最低数额的抵押品，以确保其所欠债务的安全。如果借款人的抵押品不足，那么其金库就会遭到清算：他们的抵押品将被没收并拍卖以偿还债务。对于 ETH 抵押品， yDai 使用与 Maker 相同的抵押率，目前为 150% 。
治理
Yield 协议信奉去中心化、抗审查和安全性这三大原则，因此它的 v1 版本不会有任何治理，而要保持这些原则最简单的方法，就是制定一个简单、健壮的协议，并将开发方从等式中移除。一旦部署好合约， Yield 协议将会自动运行，任何人都没有管理者权限。
然而，该协议会受到 Maker 治理的影响。 Yield 金库的抵押比率以及到期后的 yDai 借贷利率是由 Maker 的参数决定的，并且可通过 Maker 的治理体系进行改变。此外，在检查 Yield 金库中 ETH 抵押品的价值时， Yield 会使用 Maker 的 ETH 预言机。