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文：权衡财经研究员 李力
编：许辉
2020年10月16日，生态环境部下属的机动车环保网公布，截至2020年10月16日，轻型车共有363家企业8429个车型29775101辆车进行了轻型车国六环保信息公开，重型车共有595家整车生产企业的16461个车型389131辆车进行了重型车国六环保信息公开。随着青山绿水就是金山银山理念的深入社会，机动车环保的要求只会越来越高，而受益于这一政策的公司也势必在业绩上水涨船高。
位于武汉东西湖区的武汉菱电汽车电控系统股份有限公司（下称：菱电电控）就是这么一家，2019年公司为匹配国六车型的产品技术开发服务收入以及匹配已公告车型的产品销售收入迅速增多，公司营业收入和净利润水平均呈大幅增长趋势。截至2019年12月31日，菱电电控是国内仅有的获得汽油车EMS国六公告车型的两家中国自主电控企业之一。
2020年6月4日，菱电电控在发展15年之后，以汽油车EMS国产化来替代进口的汽车配套商身份，拟公开发行1,290万股，占总股本25%，冲刺上交所科创板，此次由保荐机构长江证券主承销。募集资金投入5.47亿元到菱电电控汽车动力控制系统产业化项目、研发中心平台建设项目及补充流动资金项目，其中补充流动资金1.5亿元。
在股改前未盈利下，增资颇显艰难的菱电电控本身面临的问题也不少：如汽车总销量见顶下，其小市场商用车上占有率有优势但绝大市场乘用车占比极小，增收同时应收账款与存货攀高，客户集中度过高，国外核心采购件占采购成本中高存隐患。
股改前未盈利致融资艰难，多次增资与转让只在数位股东间
权衡财经iqhcj纵观菱电电控的发展历程，可谓融资艰难，菱电电控公司前身菱电有限成立于2005年1月7日。其后多次的增资和转让都发生在实控人王和平、龚本和、龚本顺、吴章华及其控制下的公司之间，其董事会秘书为龚本新。
其最早成立时由王和平、蔡得庆、侯宏伟、黄爱华、詹清平、张民康、余俊法共同出资设立，注册资本200万元。2008年4月13日，全体自然人股东将持有的股权转让给王和平及张和君对半持股的宁波德斯科，两年后，王和平退出宁波德斯科，而宁波德斯科也将菱电有限的100%股权转让给王和平从而退出菱电有限。
交易完成后两个月的2010年7月22日王和平增资至1100万元，并在引入外部股东－－龚本和持有90%、吴章华持有10%的北京汇金创智，报价1.5元每出资额融得300万，不久后的10月8日北京汇金创智以5元每出资额增资200万元。两次花费1,300万元持有的菱电有限30.77%于一年的2011年9月8日，原价转给了龚本顺持有90%、吴章华持有10%的天津丰禾，20天后天津丰禾出资1,000万元认缴菱电有限200万元出资，增资完成后菱电有限注册资本增至1,500万元。