债基|深夜重磅！360亿白马股也要债务爆雷了？自曝100多亿贷款或无法偿还本文转自证券

本文转自证券时报旗下号中国基金报作者：泰勒
最近债券市场频频暴跌，人心惶惶！
13日晚间又一个债券雷爆发，这次发生在白马股天齐锂业身上。
天齐锂业：120多亿的债务，可能要违约了
13日晚间，市值300多亿的上市公司天齐锂业，发布了一个重大消息。
天齐锂业公告称，截至目前，公司现金流水平并未得到实质性提高，流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善。
按照公司此前与中信银行牵头的并购贷款银团签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35% 。
尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

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以下是公告的几个要点。
1、 18.84亿美元（相当于120亿人民币左右）并购贷款11月底到期
公司现金流水平并未得到实质性提高，流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善。按照公司此前与中信银行牵头的并购贷款银团（以下简称“银团”）签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35% 。
2、可能违约
尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。
3、暂缓支付 2020 年内到期的部分并购贷款利息
此外，公司暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息（截至目前，累计应付未付银团并购贷款利息金额约4.71亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的6.76%）。如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难，公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都存在受到重大不利影响的可能性。
4、针对即将到期的大额债务，公司和控股股东层面仍在积极开展战略投资者引入等相关工作，以期缓解目前流动性紧张的局面，降低公司财务杠杆、优化公司的资产负债结构。尽管目前尚未签署具有法律约束力的战略投资者引入协议，但相关工作一直在持续积极推进过程中。
5、大股东持有公司股份质押率过高的风险
截至2020年11月10日，公司控股股东天齐集团未来一年内到期的质押股份累计数量35,498.35万股，占其所持股份比例75.82% ，占公司总股本比例24.03% ，对应融资及担保余额31.94亿元。
该融资及担保余额包括两部分：1）天齐集团质押融资余额22.35亿元，拆借给天齐锂业及其子公司6.09亿元；（2）为天齐锂业及其子公司融资质押担保金额约9.59亿元，
【债基|深夜重磅！360亿白马股也要债务爆雷了？自曝100多亿贷款或无法偿还】天齐锂业及其子公司实际借款余额为3亿元人民币。如公司业绩持续下滑、不能偿还大额到期债务等上述风险被触发，可能导致公司股价下跌；届时将可能发生天齐集团被质押权人要求偿还质押融资或补仓的情形。
资料显示，天齐锂业是中国锂业巨头，主要从事锂资源开采、销售和锂盐产品生产制造。
2018年，天齐锂业与加拿大化肥公司Nutrien公司签订协议，以40.66亿美元（约合人民币259.2亿元）拿下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，成为SQM公司第二大股东。加上原本持有的2.1%股权，天齐锂业目前合计持有SQM25.86%的股权。而其当时净资产约为120亿元。
为完成上述交易，天齐锂业与中信银行牵头的银团签署协议，新增并购贷款35亿美元，其中包括25亿美元的境内贷款和10亿美元的境外贷款。然而，在锂业市场下行背景下，上述巨额收购并没有给天齐锂业带来预期效益，反而连累了其本身业绩，也带来较重的财务压力。