大唐新能源 (1798 HK) 4季度风电发电量超预期，调高盈利预测和目交银国际晨报精选"

交银国际晨报

大唐新能源 (1798 HK)

4季度风电发电量超预期，调高盈利预测和目标价

孙胜权

louis.sun@bocomgroup.com

现价：港元1.04

潜在上升空间: +14.4%

目标价: 港元1.19↑

2017年4季度，公司发电量48.96亿千瓦时，同比增长29.25%，2017年公司累计发电量152.99亿千瓦时，同比增长24.41%。

2017年4季度公司风电业务保持良好发展，单季发电量同比增速比全年累计增速高约4.8个百分点，全年风力发电量超我们预期约3%，主要由于限电持续缓解以及部分省份增长较快。

我们预计2018年公司风力发电量仍能维持较高增速，尤其是上半年，同比增速应在20%以上，公司经营业绩也将继续大幅改善。

我们将公司2017/18/19年每股基本盈利预测由0.083/0.108/0.137元人民币上调到0.099/0.126/0.151元人民币。目标价从1.10港元略调高至1.19港元，新目标价对应我们2017/18年预测每股盈利的10.1/7.9倍，以及我们2017年预测每股净值的0.63倍。维持买入评级。

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