桥水大肆做空欧股，拉开新金融危机序幕，3月是全球股市时间窗在做空欧洲这件事上

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在做空欧洲这件事上，没有人比桥水基金更加不遗余力。根据路透的最新报道，全球最大对冲基金桥水对欧洲的做空头寸已经剧增至220亿美元。

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这意味着短短两天之内，媒体披露出来的桥水火力增加了80亿美金。而本月以来，桥水的空头头寸规模已经较最初的30亿美元翻了7倍！德国、意大利和法国股市是桥水的主要做空对象。

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美股经历“黑色星期一”后的第二天（2月6日），桥水基金掌舵人达利欧发表文章称，目前正处于典型的经济周期尾声。“在周期末端，美联储难以完全正确地实施货币政策，而这将导致经济衰退。

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”全球股市跌了一周之后，2月12日，达利欧在领英上再次发文，态度彻底转向悲观。他表示，目前美国处于短期债市/商业周期的“末期”，美国未来18-24个月的经济衰退风险在上升，投资者应该考虑下一次经济衰退什么时候来临，又会是什么情形。

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随着达利欧对于全球市场的看法转向悲观，媒体披露出的空头头寸规模也越来越大。不过，这么大规模的空头头寸，到底是处于做空还是对冲目的，尚难有定论。

据路透，Lex van Dam交易学堂首席投资策略师James Helliwell表示，桥水大规模做空的目的可能是为了对冲全球股市下行风险。目前媒体披露出桥水做空欧洲的头寸规模有220亿欧元，并不意味着桥水只看空欧洲。因为各地区监管要求不同，欧洲监管要求做空头寸超过一定规模之后，必须披露，但美国监管则没有这个要求。

值得注意的是，“3月的意大利全国大选”，是桥水做空意大利的最大理由

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，桥水建立了针对意大利圣保罗银行（Intesa Sanpaolo SpA）、意大利国家电力公司（Enel SpA）和埃尼石油公司（Eni SpA）等18家意大利公司的空头仓位。过去三个月内，对意大利的空头仓位增加至30亿美元。无独有偶，3月份既是美联储议息的时间窗，也是中国两会结束、新一届领导班子上任的时间，很多金融监管政策将正式落地，中国各领域的去杠杆将进入高潮。

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在对经济的看法上，混沌之家与桥水基金不谋而合。1月22日，混沌之家发布《2018天下势》研究报告，指出“2018年不仅是康波三周期共振下跌之年，而且是美联储全面收紧货币的元年”。但在具体做空对象上，混沌之家认为2018年绝佳做空对象是美股与A股，并将“做空上证50指数、做空纳斯达克指数”列为2018年两个确定性机会。

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以下为《2018天下势》研究报告的目录：

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该报告发布一周后A股暴跌，两周后美股暴跌，但这都仅仅是序幕，3月份中美股市将迎来主跌浪，届时是绝佳的做空时机，具体理由详见本文左下角的“了解更多

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”，里面还介绍了三种途径做空上证50指数，开户无资金门槛，且交易最小单位是0.01手，非常适合资金小的散户。